4月26日，資本邦了解到，廈門美科安防科技股份有限公司創(chuàng)業(yè)板(以下簡稱“美科科技”)IPO已獲深交所受理，此次發(fā)行上市保薦機(jī)構(gòu)東吳證券股份有限公司。

美科科技是一家專業(yè)從事精密金屬及塑膠結(jié)構(gòu)件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)。在長期發(fā)展過程中，公司形成了對各類金屬及塑膠材料的深刻理解及靈活運(yùn)用能力，并掌握了較強(qiáng)的精密機(jī)構(gòu)件加工能力。公司擅長根據(jù)客戶的個(gè)性化需求，配合運(yùn)用不同材質(zhì)和不同工藝1進(jìn)行產(chǎn)品開發(fā)，生產(chǎn)出各類活動聯(lián)接的精密機(jī)構(gòu)件組合2。公司精密金屬結(jié)構(gòu)件產(chǎn)品主要包括各類工業(yè)鎖具和通訊服務(wù)器構(gòu)配件，廣泛運(yùn)用于智能自助終端、通訊服務(wù)器、個(gè)人計(jì)算機(jī)、交通工具等領(lǐng)域;精密塑膠結(jié)構(gòu)件產(chǎn)品主要包括DIY全塑儲物柜和移動環(huán)衛(wèi)設(shè)施，廣泛運(yùn)用于學(xué)校、醫(yī)院、工礦企業(yè)、體育場館、戶外活動場所等。

2019年至2021年，美科科技實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為2.17億元、2.69億元、3.91億元;同期實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為3290.50萬元、5126.35萬元、6185.02萬元。

美科科技本次擬募集不超過2,000.00萬股，募集資金為3.9151億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后的凈額將用于精密結(jié)構(gòu)件智能制造擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目，研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動資金。

本次發(fā)行前，林輝、吳玉蓉夫婦直接持有公司35.56%的股份，通過美托投資間接控制公司3.48%的股份，通過美托成管理間接控制公司2.17%的股份，合計(jì)控制公司41.21%的股份。同時(shí)，林輝擔(dān)任公司董事長，吳玉蓉?fù)?dān)任公司董事，因此，林輝、吳玉蓉夫婦為公司實(shí)際控制人。其他持股5%以上的股東分別是徐海英和吳峰，本次發(fā)行前，徐海英直接持有公司15,161,760股，持股比例為25.27%。吳峰直接持有公司3,057,420股，持股比例為5.10%。

此次選擇登陸創(chuàng)業(yè)板，美科科技自身還存在以下幾點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)：

(一)原材料價(jià)格波動的風(fēng)險(xiǎn)

公司采購的主要原材料為銅及銅合金、鋅合金、塑料粒子等。報(bào)告期內(nèi)直接材料占公司主營業(yè)務(wù)成本的比重分別為65.02%、65.51%及66.71%。目前公司與主要客戶、供應(yīng)商建立了長期穩(wěn)定的合作關(guān)系和合理的成本轉(zhuǎn)移機(jī)制，但無法完全消除原材料價(jià)格波動帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

隨著全球逆周期經(jīng)濟(jì)政策的不斷加碼以及疫情后復(fù)工復(fù)產(chǎn)的持續(xù)推進(jìn)，國內(nèi)外終端需求和原材料補(bǔ)庫需求持續(xù)回升，銅、鋅等基本金屬價(jià)格呈現(xiàn)反轉(zhuǎn)趨勢，甚至明顯高于疫情以前的水平，其中銅、鋅市場均價(jià)在2021年度較上一年度分別上漲40.63%、22.83%。此外，塑料粒子價(jià)格也呈現(xiàn)上漲趨勢，其中PE、HIPS市場均價(jià)在2021年度較上一年度分別上漲18.73%、28.39%。雖然公司對主要產(chǎn)品進(jìn)行了不同幅度的調(diào)價(jià)，但仍無法消除原材料價(jià)格波動對公司業(yè)績的不利影響，報(bào)告期內(nèi)公司綜合毛利率分別為36.56%、34.97%和30.35%，呈小幅下降趨勢。

如未來原材料價(jià)格出現(xiàn)持續(xù)大幅波動，且公司未能及時(shí)將原材料價(jià)格波動導(dǎo)致的影響在下游市場進(jìn)行消化，仍將會對公司的采購生產(chǎn)計(jì)劃及經(jīng)營業(yè)績造成不利影響。

(二)經(jīng)營業(yè)績季節(jié)性波動的風(fēng)險(xiǎn)

公司專注于精密金屬及塑膠結(jié)構(gòu)件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，經(jīng)營業(yè)績受到下游行業(yè)需求季節(jié)性的影響。一方面，公司精密金屬結(jié)構(gòu)件下游應(yīng)用領(lǐng)域中，智能自助終端和通訊服務(wù)器在不同的國家和地區(qū)存在更換周期，受國外圣誕節(jié)及國內(nèi)春節(jié)因素影響，下游客戶一般在下半年加大庫存?zhèn)湄?，產(chǎn)生了一定的季節(jié)性波動;另一方面，公司全塑儲物柜國內(nèi)銷售主要面向中小學(xué)和各類高校，上述教育機(jī)構(gòu)一般會選擇在暑期進(jìn)行校內(nèi)設(shè)施升級，在每年三季度形成銷售旺季，也存在季節(jié)性波動。雖然公司產(chǎn)品銷售給多行業(yè)客戶，不同行業(yè)的周期和季節(jié)性不同，產(chǎn)生了一定的業(yè)績平滑效應(yīng)，但仍無法消除經(jīng)營業(yè)績季節(jié)性波動的風(fēng)險(xiǎn)。

(三)毛利率波動的風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，公司綜合毛利率分別為36.56%、34.97%和30.35%，綜合毛利率水平較高，但近年來市場競爭加劇、原材料價(jià)格上漲、人民幣匯率波動等因素，導(dǎo)致工業(yè)鎖具、通訊服務(wù)器構(gòu)配件以及移動環(huán)衛(wèi)設(shè)施等相關(guān)產(chǎn)品毛利率有所下滑。毛利率水平是公司盈利能力的重要標(biāo)志，若未來因行業(yè)競爭加劇、原材料和直接人工上漲、產(chǎn)品議價(jià)能力降低等使得公司毛利率水平下滑，將影響公司整體盈利水平。另外，由于公司產(chǎn)品種類較多，不同種類產(chǎn)品毛利率差異較大，且主要產(chǎn)品隨著下游應(yīng)用領(lǐng)域的產(chǎn)品更新?lián)Q代而發(fā)生變化，不同的產(chǎn)品組合也會導(dǎo)致公司毛利率水平產(chǎn)生波動。

(四)知識產(chǎn)權(quán)被侵害的風(fēng)險(xiǎn)

截至本招股說明書簽署之日，公司擁有324項(xiàng)國內(nèi)外授權(quán)專利(其中境外發(fā)明專利10項(xiàng)，境內(nèi)發(fā)明專利5項(xiàng)，實(shí)用新型255項(xiàng)，外觀設(shè)計(jì)54項(xiàng))以及12項(xiàng)軟件著作權(quán)。公司通過申請專利對自主知識產(chǎn)權(quán)進(jìn)行保護(hù)，該等知識產(chǎn)權(quán)對公司未來發(fā)展具有重要意義，但仍存在關(guān)鍵技術(shù)、主要產(chǎn)品被競爭對手通過模仿或竊取等方式侵犯的風(fēng)險(xiǎn)。如果公司遭受較大規(guī)模的知識產(chǎn)權(quán)侵權(quán)而未能采取及時(shí)有效的保護(hù)措施，將會對公司的生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。(何 慕)