年報(bào)季漸入尾聲，據(jù)已披露的2021年報(bào)，多數(shù)白酒企業(yè)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展，其中頭部企業(yè)表現(xiàn)更是亮眼。今年第一季度，在疫情的反復(fù)沖擊下，各頭部酒企也均表現(xiàn)出色。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2021年度全國(guó)規(guī)模以上白酒企業(yè)為965家，較上年減少75家;白酒產(chǎn)量715.63萬(wàn)千升，同比下降0.59%;實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6033.48億元，同比增長(zhǎng)18.69%;實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額1701.94億元，同比增長(zhǎng)32.95%。白酒行業(yè)產(chǎn)銷總量趨于平穩(wěn)，名酒產(chǎn)區(qū)、區(qū)域市場(chǎng)及各價(jià)位段之間的競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，集中化、品牌化、高端化趨勢(shì)進(jìn)一步凸顯，白酒行業(yè)發(fā)展質(zhì)量進(jìn)一步提升。

貴州茅臺(tái)2021年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1061.9億元，同比增長(zhǎng)11.88%，營(yíng)收首次突破千億元大關(guān);實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)524.6億元，同比增長(zhǎng)12.34%。其中，茅臺(tái)酒實(shí)現(xiàn)收入934.65億元，同比增長(zhǎng)10.18%，其他系列酒實(shí)現(xiàn)收入125.95億元，同比增長(zhǎng)26.06%。公司表示，2022年，計(jì)劃實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入較上年度增長(zhǎng)15%左右，完成基本建設(shè)投資69.69億元。

2022年一季度，貴州茅臺(tái)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入322.96億元，同比增長(zhǎng)18.43%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)172.45億元，同比增長(zhǎng)23.58%，不僅超過(guò)公司此前的預(yù)期，并再創(chuàng)單季歷史新高。

五糧液2021年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入662.09億元，同比增長(zhǎng)15.51%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)233.77億元，同比增長(zhǎng)17.15%。其中，五糧液產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)收入491.12億元，同比增長(zhǎng)11.46%，系列酒產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)收入126.2億元，同比增長(zhǎng)11.46%。公司表示，2022年力爭(zhēng)營(yíng)業(yè)總收入繼續(xù)保持兩位數(shù)的穩(wěn)健增長(zhǎng)。

五糧液一季報(bào)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入275.48億元，同比增長(zhǎng)13.25%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)108.23億元，同比增長(zhǎng)16.08%。

瀘州老窖2021年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入206.42億元，同比增長(zhǎng)23.96%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)79.56億元，同比增長(zhǎng)32.47%。其中，中高檔酒實(shí)現(xiàn)收入183.97億元，同比增長(zhǎng)29.22%，其他酒類實(shí)現(xiàn)收入20.18億元，同比下降8.74%。公司提出，2022年力爭(zhēng)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)不低于15%。

瀘州老窖一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入63.12億元，同比增長(zhǎng)26.15%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)28.76億元，同比增長(zhǎng)32.72%。

洋河股份2021年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入253.5億元，同比增長(zhǎng)20.14%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)75.08億元，同比增長(zhǎng)0.34%。其中，中高檔酒實(shí)現(xiàn)收入215.21億元，同比增長(zhǎng)21.95%，普通酒實(shí)現(xiàn)收入31.18億元，同比增長(zhǎng)16.05%。公司2022年經(jīng)營(yíng)目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)15%以上。

洋河股份一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入130.26億元，同比增長(zhǎng)23.82%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)49.85億元，同比增長(zhǎng)29.07%。

華創(chuàng)證券認(rèn)為，本輪疫情發(fā)生時(shí)點(diǎn)處于白酒淡季，對(duì)全年影響較小，二季度雖經(jīng)營(yíng)壓力較大，但多家酒企已出針對(duì)性預(yù)案，全年經(jīng)營(yíng)節(jié)奏仍有充足調(diào)節(jié)余地。后續(xù)隨著疫情好轉(zhuǎn)以及穩(wěn)增長(zhǎng)政策落地，帶動(dòng)需求回暖，白酒行業(yè)在三四季度有望邊際回暖。

此外，隨著白酒中高端市場(chǎng)逐漸擴(kuò)大，各大酒企也逐漸加大產(chǎn)能，做老酒儲(chǔ)備。

4月21日，舍得酒業(yè)宣布擬投資建設(shè)增產(chǎn)擴(kuò)能項(xiàng)目，預(yù)計(jì)總投資70.5億元，新增年產(chǎn)原酒約6萬(wàn)噸。

3月16日，山西汾酒宣布擬投資91.02億元建設(shè)實(shí)施汾酒2030技改原酒產(chǎn)儲(chǔ)能擴(kuò)建項(xiàng)目(一期)，預(yù)計(jì)將新增年產(chǎn)原酒5.1萬(wàn)噸，新增原酒儲(chǔ)能13.44萬(wàn)噸。

今年2月，今世緣宣布擬投資90.76億元實(shí)施南廠區(qū)智能化釀酒陳貯中心項(xiàng)目，預(yù)計(jì)將新增優(yōu)質(zhì)濃香型原酒年產(chǎn)能1.8萬(wàn)噸、優(yōu)質(zhì)清雅醬香型原酒年產(chǎn)能2萬(wàn)噸，年平均凈利潤(rùn)達(dá)10.45億元。

今年1月底，貴州茅臺(tái)也決定投資41.1億元實(shí)施“十四五”醬香酒習(xí)水同民壩一期建設(shè)項(xiàng)目，項(xiàng)目建成后可形成系列酒制酒產(chǎn)能約1.2萬(wàn)噸、制曲產(chǎn)能約2.94萬(wàn)噸、貯酒能力約3.6萬(wàn)噸。

1月底，五糧液稱，將對(duì)制曲車間進(jìn)行擴(kuò)能改造，主要建設(shè)內(nèi)容包括制曲車間及相關(guān)配套設(shè)施等，分兩期進(jìn)行建設(shè)。項(xiàng)目總投資估算為27.5億元。

去年末，瀘州老窖也曾宣布，公司同意全資子公司瀘州老窖釀酒有限責(zé)任公司以自有資金不超過(guò)5.7億元，購(gòu)入四川瀘州白酒產(chǎn)業(yè)園區(qū)的土地使用權(quán)，用于生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目。此前還追加14.63億元用于釀酒工程技改項(xiàng)目。

平安證券表示，無(wú)論經(jīng)歷宏微觀的變動(dòng)，白酒具有穿越周期的能力。消費(fèi)升級(jí)的驅(qū)動(dòng)是白酒行業(yè)得以穿越周期的重要原因，隨著人均收入的提高，白酒主流價(jià)位帶不斷升級(jí)，成功打開(kāi)高端白酒天花板和行業(yè)擴(kuò)容空間，各白酒企業(yè)正紛紛通過(guò)產(chǎn)品升級(jí)獲得新生活力。(Emily)