24K99訊 由于美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繼續(xù)支持美聯(lián)儲收緊貨幣政策的傾向，黃金市場陷入中性，并可能在夏季剩余時間保持中性。然而，分析師表示，近期的疲軟可能被視為一個買入機(jī)會，市場正在等待引發(fā)更廣泛反彈的新火花。

盡管黃金市場一直相當(dāng)有彈性，12月黃金期貨維持其在1950美元/盎司左右的支撐，但分析師表示，黃金仍面臨著充滿挑戰(zhàn)的環(huán)境，尤其是在短期債券收益率繼續(xù)保持在5%左右的情況下。

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黃金市場正經(jīng)歷第二周的大幅下跌。COMEX 12月黃金期貨周五(8月11日)收跌0.12%，報1946.60美元/盎司，本周累跌1.49%。

（COMEX 12月黃金期貨日線圖，來源：FX168）

OANDA高級市場分析師Edward Moya表示，“隨著美國經(jīng)濟(jì)軟著陸的觀點日益成為共識，黃金作為避險資產(chǎn)面臨很多競爭?！薄皩S金的長期興趣是存在的，但這將是一個艱難的環(huán)境。在我們看到市場風(fēng)險事件之前，黃金將會掙扎?！?/p>

盛寶銀行(Saxo Bank)大宗商品策略主管Ole Hansen表示，他還認(rèn)為，由于持有這種貴金屬的機(jī)會成本繼續(xù)上升，金價將陷入困境。他補(bǔ)充說，投資者對持有黃金感到失望，他們正在平倉并進(jìn)入股市。

他說，面對美聯(lián)儲大舉升息，美國經(jīng)濟(jì)仍保持相當(dāng)?shù)膹椥?，因此投資者并不急著買進(jìn)黃金。他補(bǔ)充說，黃金市場正在等待合適的觸發(fā)點，這可能需要一些時間。

分析師指出，由于美聯(lián)儲保留了多種選擇，并仍依賴于數(shù)據(jù)，市場仍高度關(guān)注經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。交易員和投資者面臨的問題是，這些數(shù)據(jù)仍然沒有提供任何明確的指導(dǎo)。

本周公布的消費者價格指數(shù)(CPI)顯示，通脹率仍遠(yuǎn)高于美聯(lián)儲2%的目標(biāo)。展望未來，一些分析師預(yù)計美國零售銷售數(shù)據(jù)不會提供任何有關(guān)個人消費的新信息。

分析師還表示，美聯(lián)儲7月貨幣政策會議紀(jì)要也不太可能在9月貨幣政策決定之前提供任何可靠的指引。

分析師曾表示，在利率預(yù)期開始轉(zhuǎn)變之前，美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)必須果斷轉(zhuǎn)為負(fù)增長。

“CPI仍然太高，美聯(lián)儲目前無法放松對通脹的擔(dān)憂。較高的利差和機(jī)會成本使得持有黃金非常昂貴，”道明證券(TD Securities)分析師表示?！澳壳敖饍r在1914美元/盎司附近交投，如果數(shù)據(jù)保持堅挺且通脹因能源上揚(yáng)而走高，我們認(rèn)為金價將跌破1900美元/盎司的支撐位(斐波那契/200日移動均線)。然而，長期來看，一旦數(shù)據(jù)變得令人信服地消極，對政策寬松方面的倉位和可能的積極行動應(yīng)該會催化強(qiáng)勁的反彈，這可能會在2023年底至2024年初將黃金帶入2100美元/盎司的區(qū)域?！?/p>

Walsh Trading商業(yè)對沖業(yè)務(wù)聯(lián)席主管Sean Lusk表示，盡管黃金近期面臨挑戰(zhàn)，但仍應(yīng)逢低買入。他指出，長期來看，黃金仍有良好的支撐。

除經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)外，債市也是分析師關(guān)注的焦點，波動性上升可能是引發(fā)大盤反彈的導(dǎo)火索。雖然美國債券市場預(yù)計不會立即崩潰，但分析師表示，他們正在尋找裂縫。

“在某個時候，投資者需要意識到政府印了太多的鈔票，一旦他們這樣做，黃金將會上漲，”Lusk說。

Hansen說，盡管債務(wù)負(fù)擔(dān)不是一個直接的威脅，但它仍然是投資者不愿拋售太多黃金的一個重要原因。

在惠譽(yù)評級下調(diào)美國長期債務(wù)評級后，對美國債務(wù)水平的擔(dān)憂開始加劇。過去一周，在美國30年期國債標(biāo)售令人失望之后，這種擔(dān)憂進(jìn)一步加劇。

MKS PAMP金屬策略主管Nicky Shiels表示:“此次標(biāo)售表現(xiàn)疲弱，本周首次突顯出結(jié)構(gòu)性問題，即市場難以吸收所有新債發(fā)售/發(fā)行。”“在某種程度上，美國債務(wù)問題將對黃金產(chǎn)生影響，但只要市場傾向于更大規(guī)模的債券銷售(即美國國債收益率上升)，黃金就只是另一個做空/賣出的代理?！?/p>

值得關(guān)注的價格水平

分析師指出，12月期貨和現(xiàn)貨價格之間的溢價，仍是市場的一個風(fēng)險。在這種環(huán)境下，一些分析師表示，他們預(yù)計期貨市場可能不得不向現(xiàn)貨價格靠攏，因為事實證明經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)比預(yù)期更具彈性，這提高了人們對美國今年將避免嚴(yán)重衰退的預(yù)期。

分析師們表示，12月黃金期貨的關(guān)鍵支撐位在1950 - 1940美元之間。Moore Analytics創(chuàng)始人Michael Moore表示，除非金價大幅突破1955.30美元，否則金價將繼續(xù)走低。

現(xiàn)貨市場方面，分析師預(yù)計金價將測試1900美元左右的支撐位，這也是黃金的200日移動均線切入位。

下周需要關(guān)注的數(shù)據(jù)和事件

周二: 美國零售銷售、紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)

周三: 美國新屋開工和營建許可、聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)會議紀(jì)要

周四: 費城聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)、每周初請失業(yè)金人數(shù)