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疫情期間，由于供應鏈被迫中斷，不少國家開始嘗到高通脹的苦澀。此后，俄烏沖突和全球大量的新冠援助資金在2022年進一步放大了通脹壓力，這也讓主要央行開啟加息潮。然而，在通脹陰影有所消散的當下，新的壓力逐漸顯現(xiàn)。這一次主導價格壓力的推動來自于大自然，厄爾尼諾現(xiàn)象正在帶來更多的壞消息。據(jù)美國國家環(huán)境預報中心的數(shù)據(jù)，7月3日是全球有記錄以來的最熱一天。加州大學伯克利分校地球團隊的首席科學家Robert Rohde指出，極端高溫是氣候變化和厄爾尼諾現(xiàn)象共同作用的結(jié)果。周二，聯(lián)合國世界氣象組織在聲明中表示，厄爾尼諾現(xiàn)象七年來首次在熱帶太平洋出現(xiàn)，有90%的可能性將在今年下半年持續(xù)存在。而厄爾尼諾的出現(xiàn)通常伴隨著洪水、熱浪、缺水和野火災難，尤其是在南半球。這將對農(nóng)作物和基礎設施造成重大打擊，導致不可預測的經(jīng)濟損失，從而阻礙央行挽救通脹的努力。大宗商品如何變化根據(jù)澳大利亞氣象局預測，今年的厄爾尼諾現(xiàn)象可能打破紀錄，比2016年的最強紀錄還要厲害。當時海面溫度最高比平均水平高出了2.6°C，但今年11月，海面溫度可能比平時要高出3.2°C。這意味著很多大宗商品很可能再次遭殃。6月，大米期貨觸及15年來的最高點，市場擔憂印度、泰國和越南這些大米主要出口國將再次陷入減產(chǎn)的困境。因為水資源短缺，泰國5月已經(jīng)要求農(nóng)民今年只種植一種作物；印度從去年開始就一直對自己的農(nóng)產(chǎn)品實行出口配額制度，今年可能保持這一計劃，或?qū)⒓觿∪蜣r(nóng)產(chǎn)品的供應危機。越南則已經(jīng)進入干旱，危及羅布斯塔咖啡樹的產(chǎn)量。越南是速溶咖啡豆最大的生產(chǎn)國和出口國，約占意大利濃縮咖啡市場的15%。上周，羅布斯塔咖啡期貨價格升至有史以來新高，年內(nèi)漲幅達到60%。伴生風險國際貨幣基金組織2015年時曾總結(jié)稱，厄爾尼諾后的一年內(nèi)，石油價格將上漲近14%，非燃料的大宗商品價格漲幅則在5%以上。不過，據(jù)其分析師估算，12個月內(nèi)的總體通脹增幅最大在1%左右，且大部分國家不會受到太大影響。達特茅斯大學則在今年更新了研究，估計1998年的厄爾尼諾現(xiàn)象在五年內(nèi)給全球造成了5.7萬億美元的經(jīng)濟損失，比日本去年一年的GDP還要高。事實上，厄爾尼諾不僅僅直接帶來干旱和高溫，由于溫度升高，空氣中的水分含量上升，大大增加了洪水的風險。因此，一些本受益于濕潤空氣的農(nóng)作物——如土豆，反而陷入了洪水的危機中。此外，洪水也將造成基礎設施的毀壞。去年初，西澳大利亞唯一運輸糧食的鐵路線就被洪水沖垮，導致當?shù)厥称穬r格飆升。而此時全球主要國家通脹的放緩還不清楚是真正的偃旗息鼓，還是暫時性被高利率壓住。加上厄爾尼諾這一變數(shù)，主要央行可能還需要在貨幣政策上考慮更多，或許是另一種加息的信號。這對衰退擔憂者來說，可能更加刺耳。