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歐元區(qū)2月PMI超市場預(yù)期，綜合PMI從50.3上升至52.3，明顯超出了我們和市場的預(yù)期。雖然這表明增長勢頭比我們目前預(yù)期的要強(qiáng)勁，但我們也看到一些短期內(nèi)影響增長的負(fù)面因素。我們將歐元區(qū)2023年第一季度GDP預(yù)測上調(diào)至0.0%。歐元區(qū)服務(wù)業(yè)PMI強(qiáng)勁，錄得53.0，所有與需求相關(guān)的組成部門都在當(dāng)月有所改善，這表明未來增長勢頭強(qiáng)勁，但行業(yè)構(gòu)成參差不齊。歐元區(qū)制造業(yè)也沒有看起來那么糟糕。2月制造業(yè)PMI未達(dá)到預(yù)期僅為48.5，1月為48.8。2月份產(chǎn)量（占整體的15%）和新訂單（占整體的30%）增加，但采購庫存（占整體的10%）下降。整體制造業(yè)PMl也受到交貨時(shí)間（占整體的15%）大幅放緩的影響，因?yàn)檫@一組成部分從49.8增加到55.3。制造業(yè)出現(xiàn)負(fù)號，因?yàn)樗鼈兺ǔＥc需求因素相關(guān)。在當(dāng)前背景下，我們在一定程度上低估了這一因素對整體經(jīng)濟(jì)的影響，因此我們認(rèn)為制造業(yè)的前景大致穩(wěn)定。