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1月18日，周三亞市早盤，美元/日元短線突然大幅上漲，該貨幣對(duì)剛剛突破129關(guān)口，日內(nèi)大漲約90點(diǎn)；目前美元/日元交投在128.90左右。市場(chǎng)焦點(diǎn)集中在周三結(jié)束的日本央行政策會(huì)議，投資者將聚焦該央行是否再次調(diào)整政策，若如此，美元/日元面臨暴跌的風(fēng)險(xiǎn)。日本央行將于周三宣布其貨幣政策決定。在決議公布之前，美元/日元已經(jīng)遠(yuǎn)高于周一觸及的八個(gè)月低點(diǎn)127.21。在去年12月，日本央行對(duì)其收益率曲線控制（YCC）進(jìn)行了調(diào)整，將10年期國(guó)債的收益率上限從0.25%提高到0.50%。投資者將這一舉動(dòng)視為進(jìn)一步退出刺激計(jì)劃的前奏，強(qiáng)化了日本央行行長(zhǎng)黑田東彥4月任期結(jié)束后政策發(fā)生改變的預(yù)期。部分市場(chǎng)參與者預(yù)計(jì)1月貨幣政策將再次出現(xiàn)調(diào)整，從而進(jìn)一步推高收益率。周二盤中，10年期日本國(guó)債收益率一度達(dá)到0.59%，為日本央行2016年9月推出YCC以來的最高水平。大多數(shù)央行已在2020年初從超寬松貨幣政策轉(zhuǎn)向量化緊縮，但日本央行卻固執(zhí)地堅(jiān)持鴿派路線。但日本政策制定者有理由走上更激進(jìn)的道路嗎？最新數(shù)據(jù)顯示，除去波動(dòng)較大的生鮮食品價(jià)格，11月份日本消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）同比上漲3.7%，高于10月份的3.6%。這是自1981年以來最大的年度增幅，遠(yuǎn)高于日本央行2%的目標(biāo)。然而，日本的背景是多年的通貨緊縮和增長(zhǎng)停滯?；氐缴鲜兰o(jì)90年代，日本經(jīng)濟(jì)放緩至最低水平，而通脹仍處于低位。日本前首相安倍晉三（Shinzo Abe）宣布了一系列被稱為“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”的措施來扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。他的政策幫助該國(guó)復(fù)蘇，但新冠病毒大流行的無形影響抹去了前十年取得的微小進(jìn)展。日本的通脹率為3.7%，幾乎是日本央行目標(biāo)的兩倍，但仍低于許多其他發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，遠(yuǎn)不需要采取極端措施。在如此保守的央行掌舵下，市場(chǎng)預(yù)期似乎遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了我們對(duì)此次事件的實(shí)際預(yù)期。日本央行并不急于使貨幣政策正?；?。美元/日元技術(shù)分析

技術(shù)圖形顯示美元/日元處在整理，接近關(guān)鍵區(qū)域，多頭將尋求看漲形態(tài)，價(jià)格處于趨勢(shì)的背面，繼測(cè)試關(guān)鍵形態(tài)128.80附近，匯價(jià)正積聚動(dòng)能。 38.2%斐波位129.50附近是第一個(gè)目標(biāo)，此后是131.20。到目前為止，多頭已經(jīng)回落，美元/日元處在38.2%斐波位緊下方，并且當(dāng)日收盤下跌。 然而，小時(shí)圖顯示，美元/日元處在127.50/88上方，多頭占主導(dǎo)，仍處在頭寸累積當(dāng)中。美元/日元遵循教科書式的波動(dòng)，M形態(tài)正起到作用，美元/日元出現(xiàn)下跌趨勢(shì)，指向處在-272%斐波位和-61.8%斐波位的關(guān)鍵支撐。這一支撐位在日本央行利率決議前后更為關(guān)鍵，阻止匯價(jià)下跌至127.20附近。若匯價(jià)跌破這一支撐，美元/日元將展開大幅下跌。