全球市場(chǎng)綜述

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1、歐美市場(chǎng)行情

三大股指期貨漲跌不一，以藍(lán)籌股為主的道指期貨漲0.31%；標(biāo)普500指數(shù)期貨漲0.06%；以科技股為主的納斯達(dá)克100指數(shù)期貨跌0.13%。歐洲股市上揚(yáng)，德國(guó)DAX指數(shù)漲0.56%；法國(guó)CAC40指數(shù)跌0.16%；英國(guó)富時(shí)100指數(shù)漲0.03%。

2、市場(chǎng)消息面解讀

歐元區(qū)整體通脹率未如預(yù)期放緩 向歐洲央行發(fā)出警示信號(hào)

歐元區(qū)8月通脹率停止放緩，令歐洲央行官員處于進(jìn)退兩難的境地，他們眼下在權(quán)衡通脹壓力是否過(guò)于持久以至于無(wú)法暫停加息。受能源價(jià)格上漲影響，消費(fèi)者價(jià)格同比上漲5.3%，是決策者所追求目標(biāo)的逾2.5倍。經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前預(yù)期會(huì)通脹率會(huì)走弱至5.1%。一項(xiàng)剔除波動(dòng)性項(xiàng)目的基本指標(biāo)如預(yù)期放緩，達(dá)到了與整體通脹指標(biāo)相同的水平。核心通脹數(shù)據(jù)是歐洲央行官員最為關(guān)注的一個(gè)指標(biāo)，對(duì)于經(jīng)濟(jì)增勢(shì)減弱是否將足以令通脹降溫并最終實(shí)現(xiàn)2%目標(biāo)，他們將在兩周后作出判斷。如果答案是否定的，那么歐洲央行可能會(huì)連續(xù)第10次加息，將存款利率升至創(chuàng)紀(jì)錄的4%。

歐洲央行紀(jì)要顯示，決策者在7月會(huì)議上保留了9月加息的可能性

① 歐洲央行周四公布的會(huì)議紀(jì)要顯示，歐洲央行決策者在7月加息時(shí)保留了9月加息的可能性，但一些決策者似乎認(rèn)為，在新的預(yù)測(cè)公布后，就沒(méi)有必要在9月加息了。

② “如果沒(méi)有令人信服的證據(jù)表明，累計(jì)收緊政策的效果足以使基礎(chǔ)通脹率下降，那么9月份就有必要進(jìn)一步加息，”該央行7月26-27日的會(huì)議紀(jì)要顯示。

③ “另一方面，有人認(rèn)為，歐洲央行9月份的工作人員預(yù)測(cè)很可能會(huì)將通脹路徑下修至2%，而無(wú)需在9月份再次加息?！?/p>

法國(guó)通脹加速，歐洲央行陷入兩難境地

就在歐洲央行官員準(zhǔn)備決定是否繼續(xù)加息之際，法國(guó)8月通脹加速，進(jìn)一步證明了該地區(qū)持續(xù)存在的通脹壓力。加上此前公布的德國(guó)與西班牙通脹數(shù)據(jù)，決策者們現(xiàn)在看到的是，在該地區(qū)四大經(jīng)濟(jì)體中，有三個(gè)經(jīng)濟(jì)體的物價(jià)依舊堅(jiān)挺。此前歐洲央行管理委員會(huì)的成員便認(rèn)為，通脹數(shù)據(jù)對(duì)9月的會(huì)議至關(guān)重要，該會(huì)議將決定央行是連續(xù)第10次加息，還是暫停其歷史性的緊縮行動(dòng)。

歐元區(qū)7月份失業(yè)率保持低位，加劇了對(duì)通脹的擔(dān)憂(yōu)

歐元區(qū)7月失業(yè)率穩(wěn)定在較低水平，表明工資持續(xù)增長(zhǎng)的勞動(dòng)力市場(chǎng)幾乎沒(méi)有松動(dòng)，通脹率居高不下。歐盟統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，7月份失業(yè)率為6.4%，保持在5月創(chuàng)下的歷史最低水平。不過(guò)，歐盟統(tǒng)計(jì)局稱(chēng)，7月份歐元區(qū)失業(yè)人數(shù)增加了約7.3萬(wàn)人。青年失業(yè)率穩(wěn)定在13.8%，與6月份相比，絕對(duì)數(shù)字略有增加。歐元區(qū)失業(yè)率在2020年8月達(dá)到8.6%的高點(diǎn)后一直在穩(wěn)步下降，當(dāng)時(shí)經(jīng)濟(jì)和勞動(dòng)力市場(chǎng)受到新冠疫情的沖擊。7月的數(shù)據(jù)表明，盡管經(jīng)濟(jì)疲軟，但勞動(dòng)力市場(chǎng)仍然相對(duì)短缺，薪酬很可能繼續(xù)快速增長(zhǎng)。在勞動(dòng)力市場(chǎng)吃緊的情況下，工資增長(zhǎng)是高通脹的推動(dòng)因素，可能會(huì)迫使歐洲央行延長(zhǎng)其加息周期。

日本央行維持9月購(gòu)債計(jì)劃不變

日本央行在8月份擴(kuò)大了中長(zhǎng)期債券的購(gòu)買(mǎi)范圍后，在低波動(dòng)性的情況下，維持9月份購(gòu)債計(jì)劃的規(guī)模和頻次不變。7月28日，日本央行調(diào)整了收益率曲線(xiàn)控制計(jì)劃，擴(kuò)大了8月份購(gòu)債區(qū)間，10年期國(guó)債收益率最高可升至1%。9月購(gòu)債計(jì)劃與8月相同，具體操作如下：剩余期限1年期以上債券，購(gòu)買(mǎi)1500億日元，操作次數(shù)一次；1-3年期債券，金額3500億-6500億日元，操作次數(shù)四次；3-5年期債券，金額4000億-7500億日元，操作次數(shù)四次；5-10年期債券，金額4500億-9000億日元，操作次數(shù)四次；10-25年期債券，金額1000億-5000億日元，操作次數(shù)四次；25期以上債券，金額500億-3500億日元，操作次數(shù)三次。

德國(guó)8月份失業(yè)率保持穩(wěn)定，勞動(dòng)力市場(chǎng)保持彈性

德國(guó)8月份的失業(yè)率保持穩(wěn)定，處于相對(duì)較低的水平，反映出盡管有跡象顯示經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定，但勞動(dòng)力市場(chǎng)仍保持彈性。8月份調(diào)整后的失業(yè)率為5.7%，與6月和7月持平。經(jīng)季節(jié)調(diào)整后，8月份失業(yè)人數(shù)環(huán)比增加1.8萬(wàn)人，而7月份失業(yè)人數(shù)經(jīng)修正后為增加1000人。盡管該國(guó)經(jīng)濟(jì)低迷——GDP在經(jīng)歷了兩個(gè)季度的收縮后，第二季度停滯不前——但勞動(dòng)力市場(chǎng)仍保持了彈性。但隨著歐洲央行加息對(duì)企業(yè)投資和消費(fèi)者支出產(chǎn)生更大影響，就業(yè)仍可能受到限制。該行下個(gè)月開(kāi)會(huì)決定是否進(jìn)一步提高利率。

瑞士拋售儲(chǔ)備，助推了瑞郎大漲

① 瑞士官方儲(chǔ)備減少了2480億瑞郎，大部分發(fā)生在2022年5月之后。

② 2022年5月，瑞郎貿(mào)易加權(quán)指數(shù)觸底，隨后飆升。2022年5月指數(shù)為101.95--多年低點(diǎn)，7月底指數(shù)為109.53--2015年以來(lái)的最高點(diǎn)。

③ 瑞士大部分外匯儲(chǔ)備投資于債券（75%），外匯儲(chǔ)備中，美元占39%，歐元占37%，日元占8%，英鎊占6%，加元占3%。

3、紐市盤(pán)前主要貨幣對(duì)走勢(shì)

歐元/美元：截止北京時(shí)間20：23，歐元/美元下跌，現(xiàn)報(bào)1.0876，跌幅0.44%。紐市盤(pán)前，歐元兌美元正面臨著測(cè)試關(guān)鍵支撐1.0880的負(fù)面壓力，這代表著除1.0955阻力之外的下一個(gè)趨勢(shì)關(guān)鍵，正如我們今天早上提到的，價(jià)格需要超過(guò)其中一個(gè)水平才能清楚地檢測(cè)到它的下一個(gè)目的地，繼續(xù)保持我們的中立直到現(xiàn)在。

英鎊/美元：截止北京時(shí)間20：23，英鎊/美元下跌，現(xiàn)報(bào)1.2689，跌幅0.25%。紐市盤(pán)前，GBPUSD貨幣對(duì)在1.2725水平發(fā)現(xiàn)堅(jiān)實(shí)阻力后面臨負(fù)面壓力，受隨機(jī)利空影響，這促使人們?cè)诩磳⒌絹?lái)的交易中保持謹(jǐn)慎，因?yàn)槲茨艹^(guò)這一水平并在1.2700以下盤(pán)整將推動(dòng)價(jià)格繼續(xù)下跌，并主要向1.2625前進(jìn)。

現(xiàn)貨黃金：截止北京時(shí)間20：23，現(xiàn)貨黃金上漲，現(xiàn)報(bào)1946.73，漲幅0.23%。紐市盤(pán)前，金價(jià)在1945.20水平附近徘徊，等待獲得積極的動(dòng)機(jī)，以幫助推動(dòng)價(jià)格在即將到來(lái)的時(shí)期恢復(fù)預(yù)期的看漲趨勢(shì)，目標(biāo)是1960.00，其次是1977.25區(qū)域，作為下一個(gè)主要站，注意到突破1942.00將停止積極的情景，并推動(dòng)價(jià)格在當(dāng)天剩余時(shí)間轉(zhuǎn)向下跌。

現(xiàn)貨白銀：截止北京時(shí)間20：23，現(xiàn)貨白銀上漲，現(xiàn)報(bào)24.599，漲幅0.03%。紐市盤(pán)前，白銀價(jià)格面臨跌破24.60的負(fù)面壓力，注意到隨機(jī)指標(biāo)顯示積極信號(hào)，我們正在等待激勵(lì)價(jià)格恢復(fù)今天預(yù)期的看漲趨勢(shì)，目標(biāo)是25.50作為下一個(gè)主站。

原油市場(chǎng)：截止北京時(shí)間20：23，美油上漲，現(xiàn)報(bào)82.264，漲幅0.70%。紐市盤(pán)前，原油價(jià)格顯示出一些輕微的看漲傾向，試圖恢復(fù)今天預(yù)期的看漲趨勢(shì)，等待訪(fǎng)問(wèn)84.90作為下一個(gè)主要目標(biāo)。

4、機(jī)構(gòu)觀(guān)點(diǎn)

潘森宏觀(guān)：歐元區(qū)粘性通脹可能意味著再次加息

潘森宏觀(guān)高級(jí)歐洲經(jīng)濟(jì)學(xué)家Melanie Debono在一份報(bào)告中稱(chēng)，盡管歐元區(qū)通脹在8月沒(méi)有下降，但在未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)應(yīng)該會(huì)下降，然而政策制定者仍可能需要再次加息。Debono指出，8月份通脹保持穩(wěn)定的原因是能源成本上漲，抵消了食品和核心價(jià)格的下跌。未來(lái)幾個(gè)月通脹應(yīng)該會(huì)繼續(xù)下滑，但歐洲央行仍需要在下個(gè)月的會(huì)議上再加息25個(gè)基點(diǎn)。

（亞匯網(wǎng)編輯：冰凡）