24K99訊 蒙特利爾銀行資本市場(BMO Capital Markets)的分析師表示，即使在2023年迄今購買了126噸黃金之后，中國在積累官方儲(chǔ)備方面仍有很長的路要走。

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報(bào)告作者Rory Townsend和Colin Hamilton表示:“我們的分析肯定會(huì)表明，中國的地面上黃金儲(chǔ)備，無論是私人持有的還是央行持有的，都遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于年度消費(fèi)者需求和官方購買可能顯示的水平。”“然而，考慮到地緣政治背景和對(duì)美元主導(dǎo)地位的擔(dān)憂，我們認(rèn)為黃金持有量進(jìn)一步凈增加的可能性很大。”

目前，中國人民銀行擁有世界第七大黃金儲(chǔ)備，為2113.50噸，約占總儲(chǔ)備的3.8%。分析人士猜測，中國央行正尋求將黃金持有量增加到至少占總儲(chǔ)備的5%。

分析師們表示:“以目前的金價(jià)計(jì)算，這將需要中國央行在目前公布的持有量基礎(chǔ)上再購買638噸黃金。”

相比之下，美國擁有世界上最大的黃金儲(chǔ)備，為8133.50噸，占總儲(chǔ)備的68.2%。

然而，BMO指出，考慮到過去幾年地緣政治不確定性的急劇上升，5%的目標(biāo)可能有點(diǎn)過時(shí)。Townsend和Hamilton表示，另一個(gè)潛在目標(biāo)可能是國家的M2貨幣供應(yīng)量，這將意味著黃金的數(shù)量大幅增加。

“6月份美國M2貨幣存量約為21萬億美元，因此，美國官方黃金持有量相當(dāng)于相對(duì)價(jià)值的2.4%，”分析師們說。“如果中國央行持有的黃金與中國M2貨幣存量的相對(duì)價(jià)值相同，這將意味著黃金儲(chǔ)備膨脹至15320噸，相當(dāng)于官方公布的黃金儲(chǔ)備增加13183噸?！?/p>

然而，蒙特利爾銀行也指出，要確定中國的真實(shí)黃金持有量幾乎是不可能的。他們指出，中國私人和地上的黃金儲(chǔ)備可能在24.4噸左右。

“根據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)(World Gold Council)對(duì)去年全球央行需求(1136噸)的估計(jì)，以及國際貨幣基金組織(IMF)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)中報(bào)告的購買量，約65%的新增黃金沒有報(bào)告。人們普遍認(rèn)為，中國和俄羅斯可能在這種差異中占很大一部分，”分析人士表示。

雖然不可能清楚地了解中國的黃金儲(chǔ)備情況，但蒙特利爾銀行的分析師預(yù)計(jì)，中國央行將繼續(xù)成為長期買家，即使這些購買沒有被報(bào)道出來。分析師指出，央行的需求也應(yīng)繼續(xù)支撐黃金市場的長期看漲趨勢，并應(yīng)開始吸引散戶投資者。

“央行購買可能不會(huì)推動(dòng)短期價(jià)格動(dòng)態(tài);然而，結(jié)構(gòu)上較高的凈增量應(yīng)有助于設(shè)定比歷史上更高的價(jià)格下限。”

“我們還看到，央行的增加有助于緩解投資者對(duì)黃金作為一種資產(chǎn)類別的長期重要性的擔(dān)憂，兩年前這種擔(dān)憂日益受到質(zhì)疑。因此，央行的強(qiáng)勁買入也可能導(dǎo)致實(shí)體零售投資需求同步上升。”