24K99訊 隨著債券收益率和美元繼續(xù)走高，黃金市場(chǎng)繼續(xù)保持穩(wěn)定;然而，市場(chǎng)仍在苦苦掙扎，以黃金為支撐的交易所交易產(chǎn)品出現(xiàn)了進(jìn)一步的平倉(cāng)。

世界黃金協(xié)會(huì)(World Gold Council)的分析師在周二(8月8日)發(fā)布的最新市場(chǎng)報(bào)告中表示，全球ETF市場(chǎng)的黃金持有量減少了34噸，價(jià)值23億美元。這是黃金市場(chǎng)連續(xù)第四個(gè)月出現(xiàn)平倉(cāng)。

分析師們?cè)趫?bào)告中表示:“總體而言，截至7月底，全球黃金的流入量為-49億美元，持有量累計(jì)減少84噸?！?/p>

(資料圖)

然而，由于價(jià)格的彈性，管理下的資產(chǎn)實(shí)際上增加了2%，達(dá)到2150億美元。

從資金外流的地區(qū)分布來(lái)看，歐洲上市基金的表現(xiàn)略弱于北美市場(chǎng)。報(bào)告稱，價(jià)值131萬(wàn)美元的18.5噸黃金流出歐洲;與此同時(shí)，北美上市產(chǎn)品的持有量減少了16.3噸，即近9.86億美元。

分析師表示，美聯(lián)儲(chǔ)和歐洲央行等央行的貨幣政策繼續(xù)主導(dǎo)黃金市場(chǎng)的投資需求。不過(guò)，他們指出，美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)將接近緊縮周期的尾聲，這為金價(jià)提供了一些支撐。

“美聯(lián)儲(chǔ)在7月份將利率提高了25個(gè)基點(diǎn)，但隨著近期通脹數(shù)據(jù)走軟，投資者預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)當(dāng)前的緊縮周期將很快結(jié)束。盡管這種預(yù)期支撐了金價(jià)，但也導(dǎo)致了投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好情緒和股市反彈，這可能轉(zhuǎn)移了對(duì)黃金的投資，”分析師們指出，“為了抑制該地區(qū)頑固的通脹壓力，歐洲央行和英國(guó)央行將政策利率上調(diào)至數(shù)十年來(lái)的高點(diǎn)。再加上投資者預(yù)期未來(lái)將進(jìn)一步加息，該地區(qū)對(duì)黃金ETF的興趣仍然不溫不火。積極的一面是，歐洲外匯對(duì)沖產(chǎn)品在當(dāng)?shù)刎泿抛儎?dòng)的情況下繼續(xù)出現(xiàn)資金流入?！?/p>

與整體趨勢(shì)相反，亞洲基金的區(qū)域資金流入為2噸，價(jià)值1.32億美元。

盡管投資者的興趣令人失望，但世界黃金協(xié)會(huì)表示，金價(jià)在本月收盤時(shí)仍上漲3.1%，并指出盈虧平衡率上升，這表明通脹仍是一個(gè)令人擔(dān)憂的問(wèn)題。

“這一舉動(dòng)暗示了一個(gè)難題。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)數(shù)據(jù)更強(qiáng)勁，通脹數(shù)據(jù)更弱，但盈虧平衡的上升是名義收益率(而非實(shí)際收益率)走強(qiáng)的結(jié)果，這表明債券市場(chǎng)將‘良好’數(shù)據(jù)僅僅視為通脹，而非刺激增長(zhǎng)的因素。這似乎表明，股市關(guān)于軟著陸的說(shuō)法與債市關(guān)于最終硬著陸的說(shuō)法(從創(chuàng)紀(jì)錄的收益率曲線倒掛得出)之間存在分歧?！?/p>

分析師們補(bǔ)充稱，即便整個(gè)8月金價(jià)走勢(shì)仍不明朗，市場(chǎng)的不確定性應(yīng)會(huì)繼續(xù)支撐金價(jià)。從歷史上看，8月份一直是金價(jià)走強(qiáng)的月份之一。

世界黃金協(xié)會(huì)指出，過(guò)去20年來(lái)，8月一直是黃金回報(bào)的好月份，這可能是受債券收益率和消費(fèi)者信心季節(jié)性疲軟、9月份股市季節(jié)性波動(dòng)的預(yù)期以及印度等一些亞洲國(guó)家補(bǔ)充黃金庫(kù)存的推動(dòng)和影響。不過(guò)這一次，我們預(yù)計(jì)這些因素不會(huì)像過(guò)去那樣起到支撐作用，因目前收益率被推高，股市趨于上漲，而印度等亞洲國(guó)家的需求回升條件不佳。然而，這并沒(méi)有削弱我們的觀點(diǎn)，即在未來(lái)幾個(gè)月，經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂將繼續(xù)加劇，資產(chǎn)波動(dòng)性將隨之上升，這些因素應(yīng)有助于支撐投資者對(duì)黃金的興趣。

不過(guò)，世界黃金協(xié)會(huì)分析師表示，今年的情況可能會(huì)有所不同。

他們表示:“8月可能不像過(guò)去那樣對(duì)黃金有利，但有充分理由表明，對(duì)黃金的支持將在今年晚些時(shí)候確立?！薄罢缥覀?cè)谀曛姓雇兴懻摰哪菢?，在?dāng)前環(huán)境下，黃金上漲的可能性大于下跌的可能性。例如，盡管股市迄今經(jīng)受住了許多阻力，一些基本面支撐正在顯現(xiàn)，但市場(chǎng)人氣和估值似乎仍處于高位。盡管過(guò)去幾周市場(chǎng)情緒發(fā)生了變化，但經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)仍是不容忽視的問(wèn)題。”