基本消息面

北京時間8月3日，美元指數(shù)窄幅震蕩，目前交投于102.60附近。美元指數(shù)周三上漲，投資者擺脫了惠譽下調(diào)美國信用評級的影響，同時數(shù)據(jù)顯示美國7月民間就業(yè)崗位增幅大于預(yù)期，也支撐美元，這表明勞動力市場具有韌性。

ADP全國就業(yè)報告顯示，上月民間就業(yè)崗位增加32.4萬個，高于經(jīng)濟學家預(yù)測的增加18.9萬個。在美聯(lián)儲從2022年3月開始累計加息525個基點后，美國勞動力市場逐漸放緩。但經(jīng)濟依然強勁，亞特蘭大聯(lián)儲的GDPNow預(yù)計第三季度實際國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)料增長3.9%。

(資料圖)

State Street Global Advisors駐波士頓首席投資策略師Michael Arone說：“美元上漲可能更多是由于經(jīng)濟數(shù)據(jù)持續(xù)強勁，因此市場認為美聯(lián)儲將繼續(xù)加息。與其他國家相比，這些利率差距將繼續(xù)擴大或很強，”他稱：“美元正在反彈，這也有點符合避險情緒?！?/p>

周三美元指數(shù)一度升至三周新高102.78，最后收漲0.41%，報102.63。美元指數(shù)已從7月18日觸及的15個月低點上漲了3.0%。

惠譽周二將美國的評級從“AAA”下調(diào)至“AA+”，此舉引起了白宮的憤怒回應(yīng)，也令投資者感到意外，盡管兩個月前美國債務(wù)上限危機已經(jīng)解決。高盛在一份報告中說，這次降級沒有包含新的財政信息，并補充說，不認為任何有意義的美國公債持有者會因為這次降級而被迫拋售公債。

周三日元最初收復(fù)了近期的一些失地，交易員評估日本央行的貨幣政策取向，并仍在評估該央行上周五放松利率控制的舉措所帶來的影響。

周三美元兌日元變化不大，最后收跌0.01%，報143.31。

日本央行副行長內(nèi)田真一周三表示，央行的決定旨在使其大規(guī)模刺激措施更具可持續(xù)性，而不是退出超低利率的前奏。

周三英鎊兌美元繼續(xù)第三個交易日下跌，最后收跌0.51%，報1.2710。英國央行將于周四公布利率決定，市場尚不確定該央行會將利率從目前的5%上調(diào)25個基點還是50個基點。

鑒于經(jīng)濟數(shù)據(jù)好壞參半，摩根大通預(yù)計，英國央行周四將把利率小幅上調(diào)25個基點。但該行全球利率投資組合經(jīng)理Kim Crawford表示，由于通脹居高不下，這次加息將不會是英國央行最后一次加息。通脹沒有惡化，這讓人松了一口氣，但仍有很多工作要做。工資增長和服務(wù)業(yè)通脹仍然很高，勞動力市場仍然緊張。

她還表示：“英國經(jīng)濟基本面現(xiàn)在出現(xiàn)了初步轉(zhuǎn)機的跡象，這是英國加入全球通貨緊縮趨勢的最初跡象?！?/p>

道明證券分析師表示，預(yù)計英國央行將在周四公布利率決議時大幅下調(diào)英國通脹預(yù)期，并將利率上調(diào)25個基點。分析師稱，疲軟的預(yù)測和指引表明利率可能接近峰值，這應(yīng)該會支持對利率上調(diào)高度敏感的國債，主要是長期債券。國債整體反應(yīng)將取決于英國央行是選擇加息25個基點還是50個基點。

高盛外匯交易員Kristian Brauten-Smith表示，除非加息50個基點，否則英鎊可能會下跌，因為英國央行可能會浪費其一直在努力恢復(fù)的信譽。

英國央行在6月份宣布加息50個基點。高盛外匯交易部門認為，8月份繼續(xù)沿著加息這條路繼續(xù)走下去，再加息50個基點是正確的，這是迄今為止對英鎊最有利的結(jié)果。

加息50個基點可以幫助英鎊兌美元重返1.30上方，并在更大程度上支撐英鎊。

不過，Smith也表示：“英國央行若僅加息25基點，可能會導(dǎo)致英鎊在短期內(nèi)走低，但我們認為這將是短暫的?！边@位高盛交易員預(yù)計英鎊兌美元的跌幅將限制在75-90點。

澳元延續(xù)了前一交易日的大幅下跌走勢，此前澳洲聯(lián)儲周二維持利率不變并發(fā)出可能已完成緊縮政策的信號。周三澳元兌美元一度跌至6月份以來最低的0.65，最后收跌1.13%，報0.6537。

周三歐元兌美元收跌0.42%，報1.0937。

荷蘭國際稱，歐洲央行的通脹困境可能促使其進一步加息。荷蘭國際銀行經(jīng)濟學家Peter Vanden Houte在一份報告中指出，現(xiàn)在就排除歐洲央行會將利率進一步上調(diào)至4%的可能性還為時過早。7月份歐元區(qū)核心通脹率仍保持在5.5%，由于基數(shù)效應(yīng)扭曲了年度數(shù)據(jù)，因此通脹月率變化更為重要。雖然整體通脹率下降得相當快，但仍高于歐洲央行2%的目標，而核心通脹率似乎將因服務(wù)業(yè)通脹而保持在高位。如果央行關(guān)注的是逐月的發(fā)展，那么可能仍然會選擇延長加息周期。

市場調(diào)查：預(yù)計歐元兌美元在未來三個月內(nèi)將維持在1.10的水平上（與七月調(diào)查結(jié)果相同）。

基本面利空因素

1.美元周三上漲，投資者擺脫了惠譽下調(diào)美國信用評級的影響，同時數(shù)據(jù)顯示美國7月民間就業(yè)崗位增幅大于預(yù)期，也支撐美元，這表明勞動力市場具有韌性。

2.State Street Global Advisors駐波士頓首席投資策略師Michael Arone說，“美元上漲可能更多是由于經(jīng)濟數(shù)據(jù)持續(xù)強勁，因此市場認為美聯(lián)儲將繼續(xù)加息，與其他國家相比，這些利率差距將繼續(xù)擴大或很強，”他稱?！懊涝诜磸?，這也有點符合避險情緒?！?/p>

基本面利多因素

1.在美聯(lián)儲從2022年3月開始累計加息525個基點后，美國勞動力市場逐漸放緩。但經(jīng)濟依然強勁，亞特蘭大聯(lián)儲的GDPNow預(yù)計第三季度實際國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)料增長3.9%。

2. 高盛在一份報告中說，這次降級沒有包含新的財政信息，并補充說，不認為任何有意義的美國公債持有者會因為這次降級而被迫拋售公債。

機構(gòu)觀點匯總

1.瑞銀：英國央行料將加息50個基點，現(xiàn)在還不是拋售英鎊的時候

瑞銀集團外匯策略師在一份報告中表示，現(xiàn)在還不是拋售英鎊的時候。瑞銀預(yù)計英國央行將在周四的會議上加息50個基點，超過了Refinitiv的數(shù)據(jù)顯示市場預(yù)期的加息35個基點，這應(yīng)會在短期內(nèi)提振英鎊。策略師認為：“英國央行和其他主要央行（尤其是美聯(lián)儲）的政策利率之間的預(yù)期分歧應(yīng)該會繼續(xù)支撐英鎊?！?/p>

2.加拿大皇家銀行：惠譽下調(diào)美國評級對美元和美債影響有限

加拿大皇家銀行資本市場表示，惠譽下調(diào)美國信用評級對美國債券和美元的吸引力影響有限，因為預(yù)計投資者將繼續(xù)持有大量美國國債。匯豐駐新加坡亞洲外匯策略主管Alvin Tan表示，一些投資者可能不得不減持美國國債，尤其是非美國注冊基金，盡管減持幅度有限。由于美國國債是全球最大、流動性最強的主權(quán)債券市場，全球大型債券投資者完全不持有美國國債是無法想象的。惠譽評級下調(diào)對美元的影響“非常有限”，美國財政部定于周三宣布的再融資計劃將通過影響債券收益率對美元產(chǎn)生更大的影響。由于預(yù)計將有大量國債發(fā)行，收益率可能會升高。

3.法國興業(yè)銀行：若周四英國央行不加息50個基點，英鎊將很脆弱

法國興業(yè)銀行分析師Kit Juckes表示：“如果英國央行不加息50個基點，英鎊將很脆弱。英國央行若僅加息25個基點，加上穩(wěn)健的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)，可能很容易將英鎊兌美元拉回1.25以下?！备呤⑼鈪R交易員表示，除非加息50個基點，否則英鎊可能會下跌。

4.西太平洋銀行：近期數(shù)據(jù)不夠強勁，新西蘭聯(lián)儲將在11月而不是8月加息

西太平洋銀行首席經(jīng)濟學家凱利·艾克霍爾德表示新西蘭聯(lián)儲將把官方現(xiàn)金利率提高到5.75%，但將在11月而不是8月。最近的數(shù)據(jù)可能不夠強勁，無法改變新西蘭聯(lián)儲將官方現(xiàn)金利率維持在5.5%的強烈偏好?！拔覀冋J為，經(jīng)濟彈性和粘性通脹的主題將持續(xù)下去，最終將迫使新西蘭聯(lián)儲采取行動。鑒于目前粘性的國內(nèi)通脹壓力可能只會逐漸緩解，我們預(yù)計2024年下半年將開始一個緩慢的降息周期”。（指股網(wǎng)編輯：章天）