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指股網(wǎng)獲悉，第一上海發(fā)布研究報告稱，維持中國水務(wù)(00855)“買入”評級，基于自來水供水量雙位數(shù)增長預(yù)期以及直飲水業(yè)務(wù)的爆發(fā)式增長，估算未來三年歸母凈利潤19.4/24.6/29億港元，目標(biāo)價9.5港元。剔除匯率波動影響，公司22/23財年上半年收入增長8.6%至58.3億港元。隨著疫情防控優(yōu)化以及美元利率穩(wěn)定，業(yè)務(wù)仍能保持較高增速發(fā)展。

第一上海主要觀點如下：

直飲水業(yè)務(wù)仍保持高增速發(fā)展

期內(nèi)公司供水經(jīng)營服務(wù)業(yè)務(wù)增長2.8%，共有兩個項目實現(xiàn)漲價。截止期末，公司自來水業(yè)務(wù)處理規(guī)模達1027萬噸/日，在建及擬建規(guī)模達666萬噸/日。在部分地區(qū)受疫情影響情況下，公司直飲水業(yè)務(wù)仍然保持高速增長，新增超過1600個項目，新增用戶約100萬人。

截止期末，直飲水業(yè)務(wù)覆蓋21個省超過165個縣市，項目(已建+在建)超過4000個，服務(wù)人口超400萬。公司在直飲水領(lǐng)域具有先行者優(yōu)勢和諸多高技術(shù)儲備，加上直飲水能滿足人們對高質(zhì)量飲用水的需求、能有效減少水資源浪費和低碳環(huán)保的特點，公司直飲水業(yè)務(wù)有望在未來5年獲得快速發(fā)展。

供排一體化初見成效

期內(nèi)，公司環(huán)保板塊收入同比大幅增長22.3%，達到7.3億港元，利潤同比大幅增長33.2%，達到2.5億港元。業(yè)績增長主要由于期內(nèi)更多由供排一體化帶動的建設(shè)工程以及污水處理量有所上升。公司的供排一體化戰(zhàn)略正開始取得成效，未來供水和環(huán)保板塊的協(xié)同性將為盈利帶來更多優(yōu)化空間。