半島全媒體記者　姚文嵩

“一周虧掉了幾個月收益,收益時一天三毛五毛的,虧時一天一百多?！苯?市南區(qū)的姜女士向記者反映,在銀行買的R2級別(中低風(fēng)險)的穩(wěn)健型理財產(chǎn)品出現(xiàn)了大幅虧損。受債市波動等因素影響,近日,銀行理財產(chǎn)品出現(xiàn)大面積凈值回撤,據(jù)wind理財產(chǎn)品凈值表現(xiàn)數(shù)據(jù),剔除近2個月無凈值數(shù)據(jù)的產(chǎn)品,截至11月19日,全市場存續(xù)理財產(chǎn)品中,其中累計單位凈值小于1的破凈產(chǎn)品有2415只,不過多數(shù)產(chǎn)品虧損幅度較小,基本在0.98元至0.99區(qū)間之內(nèi)。一時間,“銀行理財虧錢了”“贖回銀行理財產(chǎn)品”等話題充斥著各社交平臺。與此同時,各銀行理財子公司快速做出反應(yīng),致信投資者表態(tài),建議投資者堅定信心,以時間換收益,若可投資期限較短,可購買現(xiàn)金管理類產(chǎn)品等。同時業(yè)內(nèi)人士表示,受近期債市波動外溢,進而對銀行理財市場產(chǎn)生的影響,并不會持續(xù)很久。

(資料圖)

銀行理財再次大面積破凈

一直穩(wěn)字當(dāng)頭的債券市場前段時間風(fēng)云突變,接連數(shù)日遭遇“急跌”。對以投資債券為主的理財產(chǎn)品帶來較大沖擊?！拔胰ツ暝谝患覈写笮嘘懤m(xù)買了4款理財產(chǎn)品,今年3月份的時候就跌了一次,我當(dāng)時心急得天天睡不著覺,這好不容易一點一點漲上來了,眼看著有點收益了,沒想到前幾天一下就又跌回去了,我這心臟真的是受不了?！苯空f起自己的理財經(jīng)歷一臉郁悶。記者在采訪中發(fā)現(xiàn),與姜女士有類似經(jīng)歷的投資者不在少數(shù)。今年初,銀行理財經(jīng)歷了大幅度的收益下滑,理財公司產(chǎn)品破凈率一度超10%。而進入11月,銀行理財再次迎來大面積下跌。Wind數(shù)據(jù)顯示,截至11月17日,理財公司發(fā)行的15654只理財產(chǎn)品中,有1239只凈值小于1,破凈比為7.91%；有7597只最新一期的凈值增長率為負,即凈值下跌；有7550只產(chǎn)品近一周的回報為負,綜合來看,近半數(shù)理財產(chǎn)品在近一周出現(xiàn)了虧損。

然而,截至11月19日,全市場存續(xù)理財產(chǎn)品中,其中累計單位凈值小于1的破凈產(chǎn)品卻達到了2415只,破凈比達到了15.63%。僅隔兩天,破凈產(chǎn)品增加1176只,不過多數(shù)產(chǎn)品虧損幅度較小,基本在0.98元至0.99區(qū)間之內(nèi)。

在存續(xù)的破凈產(chǎn)品中,新發(fā)產(chǎn)品成了“重災(zāi)區(qū)”。南財理財通數(shù)據(jù)顯示,8月至10月,理財公司新成立的理財產(chǎn)品共有2077只,成立時間較久,已公布最新累計凈值的產(chǎn)品有969只,其中有93只產(chǎn)品最新累計凈值低于1,占公布總數(shù)的9.60%。其中,破凈產(chǎn)品數(shù)量超過10只的有三家理財公司。

對此,招商證券銀行業(yè)首席分析師廖志明表示,此輪銀行理財收益下跌,最核心的原因還是債券市場的調(diào)整。從歷史數(shù)據(jù)來看,債券下跌幅度并不是特別大,只是這次跌得特別急。這一輪債券市場的調(diào)整的幅度比今年2月份略大,而且更快。二、三月份當(dāng)時可能債券市場也有比較明顯的調(diào)整,但是持續(xù)的時間是比較久的,這一次短短幾天內(nèi)債券市場跌了很多,所以投資者的主觀感覺更加明顯。

部分產(chǎn)品遭遇“巨額贖回”

超2000只銀行理財“破凈”,導(dǎo)致一些銀行理財產(chǎn)品遭遇“巨額贖回”。11月22日,徽銀理財就發(fā)布了多只產(chǎn)品發(fā)生巨額贖回的公告。這些公告涉及的理財產(chǎn)品有“安盈”日開1號凈值型理財產(chǎn)品、“安盈”固定收益類最低持有7天凈值型理財產(chǎn)品,這些產(chǎn)品基本為R2中低風(fēng)險的固收類理財。據(jù)關(guān)于徽銀理財“安盈”日開1號凈值型理財產(chǎn)品(PNHY210223)發(fā)生巨額贖回的公告顯示,該理財產(chǎn)品于2022年11月18　日累計凈贖回份額(當(dāng)日累計贖回份額-當(dāng)日累計申購份額)超過前一交易日日終本理財產(chǎn)品總份額的10%,觸發(fā)巨額贖回。根據(jù)產(chǎn)品說明書中關(guān)于“巨額贖回”條款的有關(guān)約定,本次受理的贖回申請是按比例部分確認。而該產(chǎn)品贖回申請確認比例為82.71%。徽銀理財“安盈”日開1號凈值型理財產(chǎn)品(PNHY210223)也發(fā)布了發(fā)生巨額贖回的公告。實際上,在此前,徽銀理財也發(fā)布了多款產(chǎn)品遭遇巨額贖回的公告。

11月16日,招商銀行一度出現(xiàn)理財產(chǎn)品“招銀理財招?；铄X管家添金2號(100903)”無法贖回情況,原因是贖回客戶太多,已觸碰巨額贖回上限。據(jù)了解,該產(chǎn)品風(fēng)險級別為R2中低風(fēng)險,無權(quán)益?zhèn)}位,主投債券。從風(fēng)險級別來看,該產(chǎn)品可謂穩(wěn)健。然而自11月8日以來,該產(chǎn)品歷史收益率“猛回頭”,自0.85%走低至0.65%,單位凈值也一路回撤。招商銀行客服表示,目前該產(chǎn)品已可以正常贖回。

不僅銀行理財產(chǎn)品出現(xiàn)巨額贖回,在這輪債市的震蕩中,也有部分債券基金遭遇大額贖回,對外發(fā)布提高份額凈值精度的公告,以期保護持有人利益。還有債基投資者也向記者反映,“接近三個月的收益幾天之內(nèi)跌沒了?！?/p>

各銀行機構(gòu)積極應(yīng)對

在這一產(chǎn)品凈值急跌過程之中,面對凈值回撤和產(chǎn)品贖回壓力,包括招銀理財、中銀理財、民生理財、中郵理財、南銀理財、興銀理財?shù)榷嗉覚C構(gòu)紛紛向投資者喊話,一方面安撫投資者情緒,另一方面也對后市進行分析展望。這些機構(gòu)紛紛認為,在逐漸消化政策預(yù)期后,市場預(yù)計將回歸現(xiàn)有基本面,產(chǎn)品凈值表現(xiàn)也將逐步修復(fù)。

平安理財表示,短期面對債市面臨的市場情緒釋放,需要保持敬畏,保持敏感性。投資操作上,平安理財將以降久期、保流動性為主要目標(biāo)。中期來看,債券資產(chǎn)經(jīng)過近期深度調(diào)整后,性價比有所回升；債券收益率逐步進入更有價值的配置區(qū)間,關(guān)注右側(cè)布局。

杭銀理財表示,在逐漸消化政策預(yù)期后,市場預(yù)計回歸現(xiàn)有基本面,產(chǎn)品凈值表現(xiàn)也將逐步修復(fù)。對于市場變化,浦銀理財稱,絕大多數(shù)組合及時地將結(jié)構(gòu)調(diào)整為防御態(tài)勢,做好流動性管理,為后續(xù)的進攻爭取空間。

除此之外,多家銀行理財機構(gòu)對新發(fā)產(chǎn)品進行了調(diào)整。記者梳理發(fā)現(xiàn),一方面是投資期限長的理財產(chǎn)品數(shù)量明顯增多,另一方面,部分銀行將產(chǎn)品的贖回管理規(guī)則做了調(diào)整。例如,招銀理財將旗下一款產(chǎn)品的贖回開放時間進行了縮短。

“實際上,整體來看,破凈峰值不及年初,對銀行理財機構(gòu)的投資運作影響有限?！逼找鏄?biāo)準(zhǔn)研究員姜玲介紹,在經(jīng)歷3月份市場“破凈潮”后,銀行理財機構(gòu)對新發(fā)產(chǎn)品進行了調(diào)整。封閉式產(chǎn)品期限有所延長,截至2022年6月份,全市場新發(fā)封閉式產(chǎn)品加權(quán)平均期限延長至443天,同比增長57.65%,短期內(nèi)贖回壓力較小。

南方某大中型基金公司內(nèi)部人士也表示,贖回壓力對個別組合是客觀存在的。當(dāng)前債券市場深度和交易活躍程度都較好,調(diào)整到位后會有穩(wěn)定資金關(guān)注,同時市場流動性環(huán)境較為均衡,出現(xiàn)流動性風(fēng)險的可能性不大。

投資者應(yīng)理性看待凈值波動

對于理財市場的波動,不少投資人士建議普通投資者不必過于驚慌,需要理性面對。融360數(shù)字科技研究院分析師劉銀平曾對媒體表示,理財產(chǎn)品凈值漲跌起伏是正常現(xiàn)象,投資者不應(yīng)遇到產(chǎn)品凈值或收益下跌就著急贖回,應(yīng)關(guān)注產(chǎn)品的中長期收益走勢。在購買理財產(chǎn)品之前,投資者也應(yīng)該充分了解自身的風(fēng)險偏好及理財產(chǎn)品的風(fēng)險情況,不購買超出自身風(fēng)險承受能力的理財產(chǎn)品。

普益標(biāo)準(zhǔn)研究員姜玲在接受媒體采訪時同樣表示,投資者應(yīng)理性看待凈值波動,短期市場波動不能代表產(chǎn)品到期后最終呈現(xiàn)的收益水平,可長期持有產(chǎn)品靜待市場修復(fù)。整體來看,銀行理財產(chǎn)品在回撤和波動控制方面具備一定優(yōu)勢,待市場企穩(wěn),仍具流動性配置價值。

“對于長期配置的個人投資者而言,不需要過多擔(dān)心利率風(fēng)險帶來的回撤,利率擇時對于任何人而言都是非常難的,且性價比不高,可以繼續(xù)持有等待凈值修復(fù)?！备裆县敻唤鹫镣顿Y研究員蔣睿表示,對于短期持有的投資者而言,主要看資金的可用時間,其他投資機會等,根據(jù)自身情況判斷。除發(fā)生踩踏和信用風(fēng)險,都可以選擇做時間的朋友等待凈值修復(fù)。

也有業(yè)內(nèi)人士表示,債券市場經(jīng)歷短期調(diào)整,部分資產(chǎn)的估值如存單、商業(yè)銀行二級資本債、商業(yè)銀行永續(xù)債等主要投資品種甚至已經(jīng)跌到年初的位置,當(dāng)前的市場已經(jīng)具有較高的投資價值,風(fēng)險已經(jīng)得到了一定釋放,未來仍然具有較高的投資價值。