美東時(shí)間 10 月 19 日（周三）盤(pán)后，特斯拉（TSLA，股價(jià) 222.04 美元，市值 6958 億美元）公布了三季度財(cái)報(bào)。

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報(bào)告期內(nèi)，特斯拉盈利錄得超預(yù)期增長(zhǎng)，且收入創(chuàng)單季新高，不過(guò)交付數(shù)據(jù)和毛利率低于華爾街預(yù)期，汽車平均售價(jià)環(huán)比錄得下跌，售賣碳排放指標(biāo)的收入也創(chuàng)一年新低。

公司稱，強(qiáng)美元帶來(lái)的負(fù)面外匯影響在當(dāng)季錄得 2.5 億美元之多。

營(yíng)收一年來(lái)首次不及預(yù)期

特斯拉三季報(bào)顯示，營(yíng)收錄得 214.5 億美元，同比增長(zhǎng) 56% 且創(chuàng)歷史新高，但低于分析師預(yù)測(cè)的 219.6 億美元，為 2021 年第三季度以來(lái)首次季度營(yíng)收低于預(yù)期；非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（GAAP）口徑下調(diào)整后每股收益錄得 1.05 美元，高于分析師預(yù)估的 1.01 美元；汽車業(yè)務(wù)毛利率錄得 27.9%，為連續(xù)第二個(gè)季度低于 30%，不僅低于分析師預(yù)期，也低于去年同期的 30.5%。

圖片來(lái)源：特斯拉三季報(bào)

有分析認(rèn)為，報(bào)告期內(nèi)售賣碳排放指標(biāo)收入的大幅下滑可能是特斯拉三季度營(yíng)收不及預(yù)期的原因之一。其實(shí)，特斯拉以往盈利的一大主要貢獻(xiàn)就是通過(guò)出售碳排放額度，三季度公司通過(guò)出售該額度的收入為 2.86 億美元，創(chuàng)去年三季度以來(lái)新低，較今年一季度所創(chuàng)下的高位 6.79 億美元更是減少了 58%，環(huán)比則減少 17%。

截至發(fā)稿，一份整體不及預(yù)期的財(cái)報(bào)，使得特斯拉股價(jià)周三盤(pán)后下挫 5.34%。盡管全球經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)不斷上升，但特斯拉仍在快速擴(kuò)張，因此特斯拉的財(cái)報(bào)對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)是觀察公司是否受到需求影響的重要線索。

圖片來(lái)源：雅虎財(cái)經(jīng)

CEO 馬斯克在電話會(huì)議上對(duì)分析師表示，四季度的需求將非常好，這化解了投資者對(duì)消費(fèi)者可能因全球經(jīng)濟(jì)疲軟和特斯拉汽車價(jià)格高企而失去信心的擔(dān)憂。不過(guò)，特斯拉的高管們稱，一些交付問(wèn)題仍持續(xù)存在。

生產(chǎn)、交付挑戰(zhàn)仍存

特斯拉能源板塊三季度錄得收入 11.2 億美元，該板塊為住宅、商業(yè)和公用事業(yè)部門(mén)銷售備用電池、并安裝光伏屋頂。報(bào)告期內(nèi)，特斯拉能源收入的增長(zhǎng)主要來(lái)自儲(chǔ)能系統(tǒng)的銷售。公司表示，在報(bào)告期內(nèi)安裝了 2100 兆瓦時(shí)（2100 megawatt-hours）的儲(chǔ)能系統(tǒng)，并稱 " 市場(chǎng)對(duì)我們儲(chǔ)能產(chǎn)品的需求仍然超過(guò)我們的供應(yīng)能力。"

特斯拉在聲明中稱，"原材料成本的上漲，以及在柏林和得州工廠生產(chǎn)效率的低下，影響了我們（報(bào)告期內(nèi)）的盈利能力以及新 4680 電池的生產(chǎn)。盡管有所改善，但物流波動(dòng)和供應(yīng)鏈瓶頸仍然是迫在眉睫的挑戰(zhàn)。" 馬斯克還稱，進(jìn)行 50 億 ~100 億美元的股票回購(gòu)將是有意義的，這正在等待董事會(huì)的審查和批準(zhǔn)。

由于投資者受到全球經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)上升和馬斯克收購(gòu)?fù)铺氐挠绊懀厮估蓛r(jià)已較去年 11 月的歷史高點(diǎn)腰斬。盡管如此，馬斯克周三在公司財(cái)報(bào)會(huì)議上表示，他認(rèn)為特斯拉的市值可能超過(guò)蘋(píng)果（AAPL，股價(jià) 143.86 美元，市值 2.31 萬(wàn)億美元）和石油巨頭沙特阿美（2222.SR，股價(jià) 35.75 沙特里亞爾，市值 7.862 萬(wàn)億沙特里亞爾，約合 2.12 萬(wàn)億美元）兩家公司的總和。

圖片來(lái)源：CNBC

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，特斯拉曾在本月初表示，三季度公司交付的車輛環(huán)比增長(zhǎng)了 35% 至 34.3 萬(wàn)輛，產(chǎn)量達(dá) 36.5 萬(wàn)輛，但這樣的增幅仍低于產(chǎn)量和分析師預(yù)估。特斯拉將低于預(yù)期的交付量歸咎于運(yùn)輸方面的挑戰(zhàn)。

面對(duì)全球央行持續(xù)加息和市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂，華爾街對(duì)特斯拉達(dá)成今年的交付目標(biāo)較為悲觀。因?yàn)樘厮估Ｍ衲杲桓?140 多萬(wàn)輛車，年產(chǎn)量較去年提高 50%，要實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)，四季度必須交付近 50 萬(wàn)輛，較三季度環(huán)比增長(zhǎng)約 45%。

不過(guò)，三季度財(cái)報(bào)中，特斯拉繼續(xù)重申 " 計(jì)劃盡快擴(kuò)大制造產(chǎn)能 "，以及年均交付增速的預(yù)期，" 在未來(lái)，我們預(yù)計(jì)汽車交付量的平均年度增速會(huì)達(dá)到 50%。這一增速將取決于設(shè)備的能力、工廠的正常運(yùn)轉(zhuǎn)時(shí)間、運(yùn)營(yíng)效率、供應(yīng)鏈的能力和穩(wěn)定。"

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