近日，證監(jiān)會批復了申萬宏源、華泰證券、中國銀河等8家券商的科創(chuàng)板做市商資格。除了首批八家券商外，包括中金公司、國泰君安、中信證券、招商證券等11家券商在董事會層面通過了申請開展科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務的議案，預計第二批擁有科創(chuàng)板做市商資格的券商有望于上述公司中產(chǎn)生。

首批科創(chuàng)板做市商名單出爐

9月21日，申萬宏源證券發(fā)布公告稱，近日，申萬宏源集團股份有限公司所屬全資子公司申萬宏源證券有限公司(以下簡稱“申萬宏源證券”)收到中國證監(jiān)會《關于核準申萬宏源證券有限公司上市證券做市交易業(yè)務資格的批復》(證監(jiān)許可〔2022〕2168號)。根據(jù)該批復，中國證監(jiān)會核準申萬宏源證券上市證券做市交易業(yè)務資格。

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同日，國信證券亦發(fā)布關于上市證券做市交易業(yè)務資格獲批的公告。公告顯示，根據(jù)《證券法》《證券公司監(jiān)督管理條例》《證券公司業(yè)務范圍審批暫行規(guī)定》(證監(jiān)會公告[2020]66號)和《證券公司科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務試點規(guī)定》(證監(jiān)會公告[2022]32號)等有關規(guī)定，中國證監(jiān)會核準公司上市證券做市交易業(yè)務資格。

對于科創(chuàng)板做市商籌備工作，國信證券表示，公司將嚴格按照有關規(guī)定和上述批復的要求，修改公司章程，辦理監(jiān)管報備、工商變更登記及申請換發(fā)經(jīng)營證券期貨業(yè)務許可證等相關事宜，并將在人員、業(yè)務設施、信息系統(tǒng)和經(jīng)營場所等方面做好準備工作，加強信息技術安全管理及業(yè)務動態(tài)風險監(jiān)測，認真做好風險防范，切實保障該項業(yè)務順利開展。

申萬宏源證券表示，將按照相關規(guī)定和批復要求，為上市證券做市交易業(yè)務配備有關人員、業(yè)務設施、信息系統(tǒng)和經(jīng)營場所;修改公司章程，辦理相關監(jiān)管報備工作;按時完成工商變更登記工作，申請換發(fā)經(jīng)營證券期貨業(yè)務許可證;加強信息技術安全管理，保障信息系統(tǒng)安全穩(wěn)健運行;加強動態(tài)風險監(jiān)測，切實做好業(yè)務風險管理。

除申萬宏源證券、國信證券外，根據(jù)證監(jiān)會近日公布的名單，首批科創(chuàng)板做市商試點券商還包括銀河證券、中信建投、華泰證券、東方證券、財通證券以及國金證券，共計8家公司獲準。

有效盤活券商自營資產(chǎn)

依據(jù)5月13日正式落地的《證券公司科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務試點規(guī)定》，試點券商需要經(jīng)證監(jiān)會核準，并滿足最近12個月凈資本持續(xù)不低于100億元、最近三年分類評級在A類A級(含)以上等要求。

“從進入名單的券商來看，首批名單中既有頭部券商，又有中小券商，此前公布的申請資格包括評級要求及凈資本要求，符合申請條件的券商需要提出申請，審核通過后才能開展做市服務?！鄙轿髯C券研究所分析師劉麗分析認為，“此次名單的公布標志著做市商制度的落地更進一步，有利于科技創(chuàng)新企業(yè)赴科創(chuàng)板上市融資進程，也有助于已上市企業(yè)的再融資。將有助于進一步提升科創(chuàng)板股票流動性、增強市場韌性，提高市場信心，推動科創(chuàng)板高質(zhì)量發(fā)展。”

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2022年9月23日，共有468家公司在科創(chuàng)板掛牌上市，對應總市值為5.86萬億元，科創(chuàng)板成交金額、總市值占A股整體比重分別為6.15%、7%。2019-2022年(2022年為截至9月23日的數(shù)據(jù))，科創(chuàng)板日均成交額分別為196.98億元、561.03億元、635.85億元、607.35億元。9月23日科創(chuàng)板換手率為2.52%，今年以來日均換手率為4.27%。

天風證券指出，從海外經(jīng)驗來看，做市商機制是競價交易的有力補充，可提升市場流動性、促進價格發(fā)現(xiàn)及穩(wěn)定市場。當前科創(chuàng)板流動性存在明顯分層，科創(chuàng)板定價和交易效率的降低或?qū)⑾魅醢鍓K對科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展壯大的融資支持。引入做市商機制有助于進一步提升科創(chuàng)板股票流動性、增強市場韌性，促進科創(chuàng)板的長遠健康發(fā)展。

此外，券商開展科創(chuàng)板股票做市可以使用自有股票，將有效盤活公司自營持倉和科創(chuàng)板跟投帶來的被動持倉。做市商以買賣價差為主要收入來源，不依賴單邊行情，收入與市場規(guī)模更相關，相比傳統(tǒng)自營，投資業(yè)績穩(wěn)定性和確定性更高，是券商自營去方向的重要抓手。長期看將有效盤活券商自營資產(chǎn)，增厚業(yè)績并改善業(yè)績穩(wěn)定性，以及提升綜合金融服務能力。