豆粕期權是什么

(資料圖片僅供參考)

期權（Option），是指賦予其購買方在規(guī)定期限按買賣雙方約定的價格（簡稱協(xié)議價格（StrikingPrice）或執(zhí)行價格（ExercisePrice））購買或出售一定數(shù)量某種金融資產(chǎn)（稱為標的資產(chǎn)（UnderlyingAssets））權利的合約。期權購買方為了獲得這個權利，必須支付給期權出售方一定的費用，稱為權利金、期權費（Premium）或期權價格（OptionPrice）。

豆粕期權合約是指由大連商品交易所制定的、規(guī)定合約買方有權在將來某一時間段內(nèi)以特定價格買入或者賣出相應豆粕期貨的標準化合約。買方以支付一定數(shù)量的權利金為代價而擁有了這種權利，但不承擔必須買進或賣出的義務。賣方則在收取了一定數(shù)量的權利金后，在一定期限內(nèi)必須無條件服從買方的選擇并履行成交時的允諾。

豆粕期權上市日期

證監(jiān)會3月17日公布公告，豆粕期權合約于3月31日在大商所掛牌交易，白糖期權合約將于4月19日在鄭商所掛牌交易。

豆粕期權方面，大商所相關負責人表示，大商所以“安全推出、平穩(wěn)運行、嚴控風險”為基本原則，在上市初期對部分業(yè)務參數(shù)從嚴管理，讓市場參與者對期權交易有個熟悉的過程，確保豆粕期權的平穩(wěn)上市。

豆粕期權到期日

合約到期日是合約有效期截止的日期，也可以說是期權買方可行使權利的最后日期。合約到期后自動失效，期權買方不再享有權利，期權賣方不再承擔義務。

豆粕期權行情

豆粕期貨主力1月合約，9月27日價格小幅振蕩，日盤價格收于2783元/噸，當日成交量為76萬手，持倉量197萬手，成交量、持倉量有所減少。

豆粕期權今日成交量維持穩(wěn)定，總成交量1.44萬手（單邊，下同），持倉量13.40萬手，成交量、持倉量維持穩(wěn)定。1月合約成交量占所有合約成交量的81%，持倉量占所有合約持倉量的70%。豆粕期權的單邊持倉頭寸限額放開后，市場成交活躍度顯著提升。豆粕看跌期權成交量與看漲期權成交量的比值為0.47，看跌期權持倉量與看漲期權持倉量的比值則維持在0.64，情緒繼續(xù)維持樂觀。

1月豆粕期權平值合約行權價移動至2800的位置，平值期權隱含波動率小幅回落至16.66%，隱含波動率與60日歷史波動率的差值縮小至0.13%。9月USDA月度供需報告公布后，隱含波動率大幅下行。但考慮到9月29日公布的USDA季度庫存報告疊加國慶后的10月USDA供需報告，豆粕波動預期加大，建議賣出寬跨組合止盈平倉。

豆粕期權怎么買賣

1、做多豆粕認購期權

適用情況：投資者預計豆粕期貨合約價格將要上漲，但是又不希望承擔下跌帶來的損失；或者投資者希望通過期權的杠桿效應放大上漲所帶來的收益，進行方向性投資。

盈虧平衡點：行權價格+權利金

最大收益：無限

最大損失：權利金

2、做空豆粕認購期權

投資者預計豆粕期貨價格可能要略微下降，也可能在近期維持現(xiàn)在價格水平。

盈虧平衡點：行權價格+權利金

最大收益：權利金

最大損失：無限

3、做多豆粕認沽期權

投資者預計豆粕期貨價格下跌幅度可能會比較大。如果豆粕期貨價格上漲，投資者也不愿意承擔過高的風險。

盈虧平衡點：行權價格-權利金

最大收益：行權價差-權利金

最大損失：權利金

4、做空豆粕認沽期權

投資者預計豆粕期貨合約短期內(nèi)會小幅上漲或者維持現(xiàn)有水平。另外，投資者不希望降低現(xiàn)有投資組合的流動性，希望通過做空期權增厚收益。

盈虧平衡點：行權價格-權利金

最大收益：權利金

最大損失：行權價差-權利金

豆粕期權與豆粕期貨投資組合操作邏輯總結

預計豆粕期貨價格會上升，買入豆粕認購期權，可以獲得上漲帶來的收益。

預計豆粕期貨價格可能要略微下降，或維持目前水平，賣出豆粕認購期權，增加權利金收入追求超額表現(xiàn)。

預計豆粕期貨價格下跌幅度可能會比較大，買入豆粕認沽期權，支付權利金保護豆粕期貨價格下跌風險。

預計豆粕期貨短期內(nèi)會小幅上漲或者維持現(xiàn)有水平，賣出豆粕認沽期權，可增加權利金收入。