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股指：穩(wěn)定經(jīng)濟繼續(xù)，股指多單輕倉；在央行下調(diào)相關(guān)利率之后，國內(nèi)市場宏觀流動性預期繼續(xù)濃厚。雖然外圍美聯(lián)儲進入加息周期，國內(nèi)的逆周期調(diào)節(jié)，需要更多的貨幣支撐。政策投資方面，國內(nèi)媒體積極宣傳財政政策以及房地產(chǎn)政策。房地產(chǎn)拉動經(jīng)濟的論調(diào)再度提上公開化。穩(wěn)定經(jīng)濟的力度有望繼續(xù)加大，股指多單輕倉。國債：貨幣流動性充足，國債多單輕倉；央行在逆回購利率以及中期借貸便利操作中，下調(diào)了相關(guān)的利率。順應了國內(nèi)經(jīng)濟逆周期調(diào)節(jié)的節(jié)奏。房地產(chǎn)投資被刺激將會成為重點，市場預期20日的LPR變動下調(diào)，完成降息操作。短期來看，國內(nèi)貨幣流動性依舊充足，國債多單輕倉。鋅鎳：鋅基本面強勢，鎳暫時觀望；周二晚間滬鋅主力合約較前一交易日上漲3.13%。高溫干旱天氣影響下，歐洲能源供給越發(fā)緊張，天然氣價格不斷創(chuàng)歷史新高，電力價格持續(xù)上行，歐洲煉廠成本高企。Nystar宣布關(guān)閉旗下荷蘭Budel煉廠，該煉廠產(chǎn)能30萬噸，去年10月份開始已產(chǎn)量已削減50%。歐洲鋅錠供應緊張局面將加劇。國內(nèi)鋅精礦加工費低位，供應緊張局勢未改。精煉鋅內(nèi)外盤倒掛，鋅精礦進口盈利窗口關(guān)閉。四川因為高溫干旱水力發(fā)電不足開始對工業(yè)限電，市場反饋消息鋅冶煉企業(yè)全停，供給端整體偏緊。需求方面，整體仍舊相對平淡，下游鍍鋅開工率上行，壓鑄鋅合金開工率大幅下行。庫存方面，LME庫存低位，本周略微增加，國內(nèi)社會庫存本周累庫，上期所庫存變化不大。鋅基本面仍然偏強，交易保持逢低買入操作。周二晚間滬鎳主力合約較前一交易日上漲0.41%。基本面方面，電解鎳產(chǎn)量持續(xù)增長，進口盈利盈利窗口關(guān)閉。鎳鐵方面，印尼項目持續(xù)放量，國內(nèi)鐵廠仍處于虧損減產(chǎn)的狀態(tài)。需求端，不銹鋼庫存壓力減弱，產(chǎn)量或企穩(wěn)。而新能源領(lǐng)域，中間品使用比例大幅上行，鎳豆需求減少。終端需求轉(zhuǎn)好或在慢慢正反饋至硫酸鎳環(huán)節(jié)，但原材料MHP供給充足壓制硫酸鎳價格。庫存方面，LME庫存繼續(xù)下行，國內(nèi)上期所庫存繼續(xù)大幅增加。鎳基本面偏弱，不過昨日鋅煉廠減產(chǎn)問題在情緒上影響有色板塊，另外LME暫停英國倉庫俄鎳交易。外在因素對鎳價有影響，建議暫時觀望。貴金屬：金銀震蕩偏弱關(guān)注聯(lián)儲會議紀要；周二晚間，COMEX黃金期貨下跌0.5%報1789.7美元/盎司，COMEX白銀期貨下跌0.9%報20.085美元/盎司。國內(nèi)夜盤方面，滬金2212主力合約報389.86元/克，下跌0.18%；滬銀2212主力合約報4448元/千克，下跌0.09%。周二晚間，美債利率上行，金銀承壓下跌。美國新屋開工數(shù)下降，紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)降至-31.3創(chuàng)2020年5月來新低。近期美國多個通脹數(shù)據(jù)均降溫，然而勞動力市場薪資增速仍處高位，盡管供需緊張程度有所緩解但仍失衡，未來核心通脹仍有上行壓力。過去半個多月來，貴金屬反彈主要邏輯在于加息預期的回落，但隨著多頭邏輯兌現(xiàn)，貴金屬反彈或暫緩，后續(xù)或更多受到美聯(lián)儲官員發(fā)言，及市場軟著陸預期升溫的影響，關(guān)注明晨美聯(lián)儲會議紀要公布情況。生豬:期貨上漲近強遠弱；周二生豬期貨上漲，整體表現(xiàn)為近強遠弱，近月LH2209上漲2.5%，暫報20450元，主力LH2301暫報22565元，較上日結(jié)算價漲1.83%?，F(xiàn)貨方面，據(jù)匯易網(wǎng)信息，河南20.7元/公斤-21.2元/公斤，較昨日持平；山東21.1元/公斤-21.7元/公斤，較昨日持平。近期國內(nèi)部分地區(qū)肥標價差轉(zhuǎn)正，表明大豬供應在減少，提振市場信心，但從供需來看，9月開始國內(nèi)豬肉消費將季節(jié)性上升，而根據(jù)前期仔豬出生數(shù)據(jù)推算的供應來看，10月開始供應亦有增加，這意味著11、12、1月供需面是否面臨缺豬的情況仍不能定論。目前市場看漲預期較強，且無法證偽，激進者可順勢短多。保守性投資者建議觀望。玉米:現(xiàn)貨穩(wěn)中偏弱期貨小幅上漲；周二夜盤玉米期貨下跌，主力C2301暫報2730元/噸，較上日結(jié)算價跌0.29%?，F(xiàn)貨方面，據(jù)匯易網(wǎng)，南北港口玉米價格弱勢運行，北方港口糧商自行集港為主，二等收購2670-2690元/噸，集裝箱一等玉米收購2800元/噸，廣東蛇口新糧散船2780-2820元/噸，較昨日下跌20元，集裝箱一級玉米報價2950-2970元/噸，東北玉米價格繼續(xù)走軟，多數(shù)深加工企業(yè)庫存儲備至近10月新糧上市，黑龍江深加工主流收購2550-2620元/噸。近期國內(nèi)玉米現(xiàn)貨表現(xiàn)偏弱，因新玉米上市臨近貿(mào)易商上量而下游需求方采購意愿一般，這對盤面亦形成壓力。從較長期來看，國內(nèi)新作產(chǎn)需缺口繼續(xù)存在，盤面估值偏中性偏低，玉米后期震蕩筑底可能性較大。操作上，低位多單持有?；ㄉ旱臀蝗鮿菡鹗?；周二，花生期貨延續(xù)下行。主力合約PK2210低位震蕩，收9662，較上一交易日跌0.62%，小幅減倉至持倉8.5萬手。部分地區(qū)偏旱，新花生暫未大量上市。高溫之下存貨商出貨意愿增強，但整體需求偏弱。目前新米未大量上市，不成規(guī)模，花生主要跟隨板塊運行。等待新米有效供應市場，短期建議暫時觀望。蘋果：中秋備貨行情啟動蘋果延續(xù)上漲；周二，蘋果期貨延續(xù)上漲。主力合約AP2210高位震蕩，收8998，較上一交易日漲1.39%，減倉1萬手，持倉13萬手。中元節(jié)備貨稍微提振市場需求，不少存儲商及冷庫對今年中秋節(jié)市場需求比較看好。西北地區(qū)紙袋嘎啦高位運行，成交量也有所增加。部分地區(qū)早熟蘋果有上色困難、返青等現(xiàn)象，對庫存蘋果沖擊力度減弱。關(guān)注晚熟富士優(yōu)果率情況，操作建議震蕩偏強思路對待。油脂：原油走低國際油脂震蕩回落；周二CBOT豆油期貨市場收盤下跌，其中基準期約收低1.4%，主要因為國際原油期貨走低，鄰池大豆和豆粕下挫。12月期約收低0.93美分，報收66.06美分/磅。受此影響，夜盤連豆油高開低走，震蕩收跌。周二BMD上漲逾1%，馬來西亞令吉匯率跌至五年半來新低，印尼提高棕櫚油出口關(guān)稅，有助于棕櫚油期貨獲得支持。但是棕櫚油出口放慢，外部食用油市場下跌，限制了棕櫚油期價的反彈力度。10月毛棕櫚油較上一交易日上漲45令吉或1.09%，報收4,183令吉/噸。夜盤馬棕油跟隨周邊油脂下挫，將日間漲幅吞噬。受此影響，連棕油夜盤震蕩收低，近月合約遭遇多頭離場，市場反彈或結(jié)束。周二ICE加油菜籽期貨市場收盤下跌，因為跟進拋盤活躍，外部市場繼續(xù)走低。11月期約收低23加元，報收813.40加元/噸。夜盤菜油窄幅震蕩，市場跌勢減弱。伴隨著國際原油的下挫，國際油脂反彈或結(jié)束，市場等地新一輪拋壓的出現(xiàn)。據(jù)了解本周可能會有部分棕櫚油到港。隨著國內(nèi)油脂供給的修復，油脂或向區(qū)間下限運行，關(guān)注后期油脂到港的情況。短線偏空操作。豆類：降雨改善引發(fā)基金拋售美豆跌勢延續(xù)；周二CBOT大豆期貨市場連續(xù)第二個交易日下跌，其中基準期約收低2.2%，中西部部分地區(qū)降雨改善，這意味著夏季最嚴重的壓迫性高溫已經(jīng)過去，加上全球需求前景令人擔憂，引發(fā)技術(shù)性拋盤。11月期約收低31.25美分，報收1381美分/蒲式耳。受此影響，連粕夜盤震蕩收跌，市場上方拋壓逐步開始體現(xiàn)，連粕震蕩下行或延續(xù)，短線偏空操作為宜。白糖:原糖下跌經(jīng)濟衰退憂慮打壓；原糖期貨收低。10合約下跌0.27美分/磅，跌幅為1.5%。投機空頭前期大幅增倉，提供回補動力，但宏觀利空壓制市場。巴西石油公司下調(diào)汽油價格近5%。價格在接近19美分一線之后壓力增加。夜盤鄭糖小幅震蕩。短期國內(nèi)鄭糖基差修復邏輯后，再度陷入震蕩。需要后期消費帶動才能更進一步。操作上建議短線交易為主。棉花:美棉接連上漲供應憂慮延續(xù)；美棉再度上行，市場持續(xù)消化供應憂慮。12合約上漲3.26美分/磅，漲幅為2.87%。天氣憂慮持續(xù)影響市場，美國得克薩斯州異常干旱，月度供需報告下調(diào)美棉產(chǎn)量290萬包。美棉優(yōu)良率小幅上漲至34%，但同比仍大幅落后33個百分點。但需警惕后期得州西南部將迎來降雨。夜盤鄭棉沖高回落，外盤再度走強對國內(nèi)仍有提振。國內(nèi)紡織行業(yè)指標也有轉(zhuǎn)好，成品庫存小幅下跌，開工率略有回升。但庫存壓力仍存。操作上建議短多謹慎持有。國信期貨公司授權(quán)文本由“專注期貨開戶交易及專業(yè)行情分析資訊網(wǎng)站”：【一期貨www.1qh.cn】轉(zhuǎn)發(fā)