美東時間周五（7 月 15 日），在兩項重要經(jīng)濟數(shù)據(jù)錄得超預(yù)期的結(jié)果后，美股三大指數(shù)全線收漲，標普 500、道指終結(jié)日線五連陰，但三大指數(shù)周線均錄得陰線。本周早些時候，隨著市場衡量多家華爾街大行的財報，以及 CPI、PPI 等重要經(jīng)濟數(shù)據(jù)，互換市場對美聯(lián)儲本月加息 100 個基點的押注概率一度飆升近 80%，不過截至發(fā)稿，該概率已經(jīng)大幅回落。

截至周五收盤，道指漲 658.09 點，漲幅為 2.15%，報 31288.26 點；納指漲 201.24 點，漲幅為 1.79%，報 11452.42 點；標普 500 指數(shù)漲 72.78 點，漲幅為 1.92%，報 3863.16 點。從周線來看，本周道指累計下跌 0.16%，標普 500 指數(shù)累跌 0.93%，納指累跌 1.57%。

短、長期通脹預(yù)期意外回落

【資料圖】

美東時間 7 月 15 日周五公布的密歇根大學(xué)消費者信心調(diào)查顯示，美國 7 月密歇根大學(xué)消費者信心自上月的歷史新低反彈，市場高度關(guān)注的長期通脹預(yù)期在本月顯著回落，疊加近兩日美聯(lián)儲鷹派票委給 100 個基點加息降溫，這令美聯(lián)儲本月激進加息的預(yù)期暴跌，美股盤中漲幅擴大。

周五公布的數(shù)據(jù)顯示，美國 7 月密歇根大學(xué)消費者信心指數(shù)初值 51.1、預(yù)期 50、前值為 50。分項指數(shù)方面，7 月消費者現(xiàn)況指數(shù)初值 57.1，創(chuàng) 2021 年 4 月來最大單月漲幅，預(yù)期 53.7、前值 53.8；7 月消費者預(yù)期指數(shù)初值錄得 47.3，較上月小幅回落，預(yù)期 47、前值 47.5。

市場備受關(guān)注的通脹預(yù)期方面，7 月密歇根大學(xué) 1 年通脹預(yù)期終值錄得 5.2%，低于預(yù)期的 5.3%，前值為 5.3%。今年稍早，該短期通脹預(yù)期指數(shù)一度達到 5.4%，創(chuàng)下 1981 年以來新高；5 年通脹預(yù)期初值錄得 2.8%，創(chuàng) 12 個月新低，預(yù)期 3%，前值 3.1%。

7 月密歇根大學(xué) 1 年通脹預(yù)期錄得連續(xù)第三個月回落（圖片來源：英為財情）

牛津經(jīng)濟研究院首席經(jīng)濟學(xué)家約翰 · 坎納萬（John Canavan）在發(fā)給《每日經(jīng)濟新聞》記者的置評郵件中表示，" 雖然最近全美油價的下跌可能會給消費者帶來一些喘息的機會，但我們認為消費者信心在短期內(nèi)不可能有實質(zhì)性的改善，美國家庭目前尚未大幅縮減開支，但隨著利率上升、高通脹導(dǎo)致的（貨幣）購買力下降，以及經(jīng)濟不確定性的上升，可能會在未來幾個月的時間內(nèi)抑制消費者信心。"

美東時間本周三，美國勞工部公布數(shù)據(jù)顯示，美國 6 月 CPI 同比上漲 9.1%，續(xù)刷 1981 年底以來最大漲幅。同時公布的數(shù)據(jù)還顯示，美國 6 月 CPI 環(huán)比增長 1.3%，為 2005 年來新高。剔除能源和食品的美國 6 月核心 CPI 同比上漲 5.9%。

然而在周五最新的密歇根大學(xué)消費者信心數(shù)據(jù)公布后，加上過去幾日內(nèi)數(shù)位美聯(lián)儲鷹派官員給利率市場對美聯(lián)儲本月會議加息 100 個基點的預(yù)期加息降溫，截至發(fā)稿，市場對美聯(lián)儲在 7 月暴力加息 100 個基點的預(yù)期，從前幾日 CPI 公布后的接近 80%，暴跌至 30.9%。

圖片來源：芝商所 " 美聯(lián)儲觀察 "

美東時間周四稱青睞 7 月加息 75 個基點后，美聯(lián)儲鷹派高官、圣路易斯聯(lián)儲行長布拉德（注：2022 年 FOMC 票委）周五又給加息 100 個基點潑冷水，稱現(xiàn)在加 75 個還是 100 個基點可能沒太大區(qū)別，還說他對美國經(jīng)濟會衰退持懷疑態(tài)度 .

美聯(lián)儲激進加息預(yù)期 " 退燒 "，使得美元和美國國債收益率周五掉頭下行。美元指數(shù)美股盤中跌破 108.00，較周四所創(chuàng)的近二十年高位跌去 1% 以上?；鶞?10 年期美債收益率一度下探 2.90%，遠離約 3.0% 的周四高位。對利率更敏感的兩年期美債收益率在周四盤中轉(zhuǎn)降后繼續(xù)下行，一度較周四高位降 20 個基點，但收益率仍高于 10 年期，和 10 年期美債的收益率曲線繼續(xù)倒掛。美元回落支持下，歐元兌美元匯率暫別近二十年低谷，未繼續(xù)跌穿平價。

6 月 " 恐怖數(shù)據(jù) " 環(huán)比漲 1%，超預(yù)期

同日公布的另一項有著 " 恐怖數(shù)據(jù) " 之稱的美國零售銷售數(shù)據(jù)超預(yù)期，各項數(shù)據(jù)普遍走強。

美國商務(wù)部 7 月 15 日公布的數(shù)據(jù)顯示，6 月份，美國零售銷售額環(huán)比增長 1%、預(yù)期 0.8%、前值 -0.3%。分析認為，6 月零售數(shù)據(jù)表現(xiàn)總體樂觀主要是基于汽油價格上漲和汽車銷量增加帶來的影響。

美國 6 月零售銷售額環(huán)比增長 1%（圖片來源：英為財情）

牛津經(jīng)濟研究院首席美國經(jīng)濟學(xué)家凱西博斯特揚契奇（Kathy Bostjancic）在發(fā)給《每日經(jīng)濟新聞》記者的置評郵件中指出，" 消費者更多地轉(zhuǎn)向服務(wù)型消費，因此 6 月份零售銷售額環(huán)比增長 1% 的結(jié)果在很大程度上符合我們的預(yù)期。經(jīng) 6 月份通脹調(diào)整后，當月消費支出從 5 月份的 -0.4% 改善到 0.3%，這凸顯出消費者支出并沒有收縮?？傮w而言，6 月份的零售銷售數(shù)據(jù)符合我們對二季度商品消費放緩的預(yù)期，同時我們預(yù)計服務(wù)型消費支出將成為美國消費增長的關(guān)鍵驅(qū)動力。"

博斯特揚契奇認為，最新的零售銷售數(shù)據(jù)仍將使美聯(lián)儲處于激進緊縮的狀態(tài)——本月底美聯(lián)儲 FOMC 議息會議的焦點仍將是加息 75 個基點還是 100 個基點。

美國 6 月工業(yè)產(chǎn)出月率錄得 -0.2%（圖片來源：英為財情）

雖然密歇根大學(xué)公布的消費者信心以及零售銷售兩項數(shù)據(jù)超預(yù)期，然而，受庫存增加和經(jīng)濟前景疲軟的限制，同日公布美國 6 月份工廠產(chǎn)出錄得連續(xù)第二個下滑。

美聯(lián)儲 7 月 15 日周五公布的數(shù)據(jù)顯示，美國 6 月份制造業(yè)產(chǎn)出下滑 0.5%，與 5 月份被下修后的終值一致。此外，包括采礦業(yè)和公用事業(yè)產(chǎn)出在內(nèi)的美國 6 月工業(yè)產(chǎn)出月率錄得 -0.2%，不僅為今年首次錄得負值，還創(chuàng)下 2021 年 12 月以來最大降幅。

每日經(jīng)濟新聞