最近幾年，幾乎每輪行情，市場(chǎng)都會(huì)有一個(gè)帶 " 東方 " 的龍頭橫空出世。比如 2013~2015 年的東方財(cái)富；2018~2019 年的東方通信；2020~2021 年的東方電纜。

最近，新東方在線旗下 " 東方甄選 " 憑借主播雙語(yǔ)直播和知識(shí)型帶貨，引爆 " 出圈 "。在港股市場(chǎng)，新東方在線（HK01797，股價(jià) 25 港元，市值 250.18 億港元）也實(shí)現(xiàn)了一個(gè)月之內(nèi)股價(jià)上漲超 10 倍的奇跡。

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在外資占主導(dǎo)的港股市場(chǎng)，新東方在線的此次 " 閃電牛 " 引發(fā)了一番激烈的博弈。據(jù) Choice 數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，6 月 9 日 ~6 月 17 日，也就是這輪公司股價(jià)大漲期間，包括摩根大通、摩根士丹利、花旗銀行、法國(guó)巴黎銀行、德意志銀行、盈透證券等在內(nèi)的多家境外大行對(duì)新東方在線進(jìn)行了大幅減持。其中，6 月 9 日還持股 7252 萬(wàn)股的摩根士丹利，已近乎實(shí)現(xiàn)了清倉(cāng)式減持；不過(guò)，高盛、瑞銀卻在股價(jià)大漲過(guò)程中選擇了繼續(xù)加倉(cāng)，尤其高盛的加倉(cāng)幅度較大。

多家境外大行逢高減持新東方在線

最近，新東方在線旗下 " 東方甄選 " 憑借主播雙語(yǔ)直播和知識(shí)型帶貨快速 " 出圈 "。日銷售額從 6 月 9 日的 352 萬(wàn)元，一路飆升至 6 月 15 日的 6257.3 萬(wàn)元，成為抖音平臺(tái)的新晉頂流。

根據(jù)東吳證券統(tǒng)計(jì)，東方甄選主號(hào)近日銷售數(shù)據(jù)大幅增長(zhǎng)：

6 月 9 日 342 萬(wàn)（年化 12.5 億），觀看人次 224 萬(wàn)；

6 月 10 日 1406 萬(wàn)（年化 51 億），觀看人次 906 萬(wàn)；

6 月 11 日 1959 萬(wàn)（年化 71 億），觀看人次 1274 萬(wàn)；

6 月 12 日 1500 萬(wàn)（年化 49 億），觀看人次 1111 萬(wàn)；

6 月 13 日 2175 萬(wàn)（年化 75 億），觀看人次 1671 萬(wàn)；

6 月 14 日 3928 萬(wàn)（年化 143 億），觀看人次 3167 萬(wàn)；

6 月 15 日 5664 萬(wàn)（年化 207 億），觀看人次 4358 萬(wàn)；

6 月 16 日 6401 萬(wàn)（年化 234 億），觀看人次 6045 萬(wàn)。

銷量的飆升也直接傳導(dǎo)至證券市場(chǎng)——新東方在線實(shí)現(xiàn)了一個(gè)月之內(nèi)股價(jià)上漲超 10 倍的奇跡。尤其是 6 月 10 日 ~6 月 16 日的 5 個(gè)交易日，新東方在線每天漲幅都超過(guò)了兩位數(shù)（這 5 天的漲幅分別為 39.4%、40%、23.2%、54.2%、72.7%）。

新東方在線作為港股教育板塊龍頭，境外資金持股比例較高。據(jù) Choice 數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在摩根大通、摩根士丹利、高盛、瑞銀、匯豐銀行、花旗銀行、渣打銀行、法國(guó)巴黎銀行、德意志銀行、盈透證券等 10 家境外大行中，6 月 9 日 ~6 月 17 日，摩根大通、摩根士丹利、花旗銀行、法國(guó)巴黎銀行、德意志銀行、盈透證券等在新東方在線人氣飆升的同時(shí)，卻進(jìn)行了大幅減持。其中，6 月 9 日還持股 7252 萬(wàn)股的摩根士丹利，在短短幾天內(nèi)已近乎實(shí)現(xiàn)了清倉(cāng)式減持。此外，摩根大通、花旗銀行、法國(guó)巴黎銀行、德意志銀行、盈透證券等機(jī)構(gòu)的減持幅度也都超過(guò)了 50%。

值得注意的是，此次在新東方在線實(shí)現(xiàn) " 勝利大逃亡 " 的摩根士丹利，在過(guò)去一年左右時(shí)間內(nèi)對(duì)新東方在線的持股都維持在 7000 萬(wàn)股以上的高位。期間也承受了該只個(gè)股去年底到今年 5 月一輪幅度近 70% 的大跌。

另一方面，高盛、瑞銀、渣打銀行卻在新東方在線最近大漲的過(guò)程中，選擇繼續(xù)加倉(cāng)，其中高盛的加倉(cāng)幅度較大。

6 月 9 日，高盛對(duì)新東方在線的持股僅 1 萬(wàn)多股，事實(shí)上在過(guò)去一年多的時(shí)間內(nèi)，高盛對(duì)新東方在線的持股都處于極低的狀態(tài)，在各大行中幾乎沒(méi)有存在感。不過(guò)此輪大漲期間，高盛卻選擇了追漲—— 6 月 10 日持股 7.17 萬(wàn)股、6 月 13 日持股 7.17 萬(wàn)股、6 月 14 日持股 14.96 萬(wàn)股、6 月 15 日持股 35.3 萬(wàn)股、6 月 16 日持股 59.46 萬(wàn)股，到了 6 月 17 日對(duì)新東方在線的持股飆升至 281.8 萬(wàn)股。

A 股教育板塊跟隨出現(xiàn)反彈

這輪新東方在線快速大漲的過(guò)程中，與上述多家境外大行選擇高位 " 收割 " 相對(duì)應(yīng)的是，" 北水 " 選擇了高位加倉(cāng)。

Choice 數(shù)據(jù)數(shù)據(jù)顯示，6 月 13 日以來(lái)，滬深港通對(duì)新東方在線的持股曲線垂直向上，持股數(shù)量從 6 月 11 日的 1.81 億股增至 6 月 17 日的 2.76 億股，持股比例從 6 月 11 日的 18.06% 增至 6 月 17 日的 27.6%。

與此同時(shí)，在新東方在線這輪大漲后，沉寂許久的 A 股、港股整個(gè)教育板塊的投資熱情也被引爆。

據(jù)國(guó)信證券社服團(tuán)隊(duì)統(tǒng)計(jì)，6 月 16 日，A 股方面，科德教育、豆神教育、ST 開(kāi)元、學(xué)大教育、中公教育、昂立教育、傳智教育、美吉姆、行動(dòng)教育等 A 股的幾乎所有主要教育標(biāo)的全線飆漲；港股方面，天立教育、新東方在線、思考樂(lè)教育、光正教育、華夏視聽(tīng)教育、卓越教育集團(tuán)、希望教育、中國(guó)東方教育等也大漲。從細(xì)分賽道來(lái)看，包括了所有領(lǐng)域，從 K12 到高教職教，完成了一次板塊整體的無(wú)差別反彈行情。

對(duì)于此次教育板塊的全面反彈，國(guó)信證券社服團(tuán)隊(duì)日前分析認(rèn)為，核心因素還是前期受政策影響的股價(jià)下跌較大，市值較小，適合靈活資金。高教職教受到政策支持，K12 教培行業(yè)是否有政策微調(diào)需要跟蹤。整體來(lái)看，新東方在線打開(kāi)了教育公司轉(zhuǎn)型新思路，但是否有普適性還不好說(shuō)。單從中考高考改革和就業(yè)導(dǎo)向來(lái)講，A 股和港股部分公司從中線角度是有行業(yè)看點(diǎn)的。

不過(guò)最近這輪港股、A 股教育板塊的快速反彈，卻在美股中概股中顯得有些波瀾不驚。例如本周，中概股中的教育股新東方、好未來(lái)、四季教育、尚德機(jī)構(gòu)、達(dá)內(nèi)教育、華富教育、安博教育的漲幅分別為 33%、3.62%、13.13%、11%、-2.95%、-10.14%、-38%。其中，新東方作為新東方在線的母公司，近期表現(xiàn)明顯弱于新東方在線。

格隆匯美股分析師今日通過(guò)微信向記者表示，" 新東方在線是‘東方甄選’的主體，也是新東方的子公司?，F(xiàn)在市場(chǎng)主要圍繞‘東方甄選’展開(kāi)炒作，因此子公司漲幅肯定是高于母公司的。"

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