??基本消息面

??周二(6月14日)，現(xiàn)貨黃金在刷新5月18日以來(lái)低位至1809.16美元后跌勢(shì)有所放慢，因美元上行腳步暫停緩解了金市賣壓。但鑒于市場(chǎng)開(kāi)始預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)升息步伐會(huì)進(jìn)一步加快，且通過(guò)媒體報(bào)道引導(dǎo)改變市場(chǎng)預(yù)期的做法不同尋常，金價(jià)隨時(shí)可能重新加速跌勢(shì)。

??截至發(fā)稿，現(xiàn)貨黃金下跌0.11%至1817.44美元/盎司；COMEX期金主力合約下跌0.70%至1819.4美元/盎司；美元指數(shù)下跌0.19%至105.018。

??美元指數(shù)隔夜錄得2002年12月中旬以來(lái)新高至105.29，導(dǎo)致金價(jià)大跌近2.8%。目前美元多頭有所收斂，但沒(méi)有人敢大肆做空美元。炙手可熱的美國(guó)5月通脹數(shù)據(jù)有助于擴(kuò)大美國(guó)與其他主要經(jīng)濟(jì)體的利差，前期多頭獲利了結(jié)也有利于新多進(jìn)場(chǎng)建倉(cāng)。

??Leuthold Group首席投資策略師Jim Paulsen表示：“市場(chǎng)不會(huì)等待周三的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議(結(jié)束后再行動(dòng))，他們會(huì)搶先一步，這就是(隔夜)市場(chǎng)已經(jīng)發(fā)生的事情?！?/p>

??SPI Asset Management的執(zhí)行合伙人Stephen Innes表示，美聯(lián)儲(chǔ)加速升息預(yù)期逐漸消化，金價(jià)獲得一些支撐。但他補(bǔ)充說(shuō)，由于在美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議前沒(méi)有人希望做空美元，因此金價(jià)漲幅受到限制。

??相關(guān)新聞消息

??本周幾乎鐵定加息75個(gè)基點(diǎn)

??根據(jù)芝加哥商品交易所的“聯(lián)儲(chǔ)觀察”工具，在周三(6月15日)為期兩天的會(huì)議結(jié)束時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)幾乎鐵定加息75個(gè)基點(diǎn)，將成為1994年以來(lái)最大單次加息幅度。

??《華爾街日?qǐng)?bào)》周一(6月13日)公布的報(bào)道首先確認(rèn)了美聯(lián)儲(chǔ)政策立場(chǎng)變化。報(bào)道沒(méi)有引用任何具體消息來(lái)源，但表示官員們可能會(huì)重新考慮利率政策立場(chǎng)，因?yàn)樽罱膸追輬?bào)告顯示，通脹不僅處于歷史高位，而且還在繼續(xù)走高。

??美聯(lián)儲(chǔ)官員目前處于靜默期，無(wú)法對(duì)政策前景公開(kāi)發(fā)表評(píng)論，通過(guò)媒體報(bào)道引導(dǎo)改變市場(chǎng)預(yù)期的做法不同尋常。市場(chǎng)參與者認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)前景變化，包括通脹遠(yuǎn)超2%目標(biāo)且尚未見(jiàn)頂，或促使美聯(lián)儲(chǔ)官員考慮這樣做。

??高盛公司援引《華爾街日?qǐng)?bào)》的報(bào)道稱，它將對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)本周加息幅度預(yù)期從50個(gè)基點(diǎn)上調(diào)至75個(gè)基點(diǎn)。該機(jī)構(gòu)經(jīng)濟(jì)學(xué)家現(xiàn)在預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)6月和7月將連續(xù)各加息75個(gè)基點(diǎn)，9月加息幅度也會(huì)高達(dá)50個(gè)基點(diǎn)，11月和12月各加息25個(gè)基點(diǎn)，使得聯(lián)邦基金利率在今年年底前升至3.25%-3.5%區(qū)間。

??以首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Jan Hatzius為代表的高盛團(tuán)隊(duì)在報(bào)告中表示：“觸發(fā)美聯(lián)儲(chǔ)傾向于更激進(jìn)收緊貨幣政策的因素是5月份通脹數(shù)據(jù)意外加速上行，以及5月密歇根消費(fèi)者調(diào)查中的長(zhǎng)期通脹預(yù)期指標(biāo)進(jìn)一步上升。這可能在很大程度上受到了天然氣價(jià)格進(jìn)一步上漲的推動(dòng)?！?/p>

??紐約梅隆銀行策略師John Velis周一表示：“5月份通脹數(shù)據(jù)令人擔(dān)憂，以至于我們認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將更加積極地‘迅速’加息?！彼膱?bào)告預(yù)測(cè)，美聯(lián)儲(chǔ)本周加息75個(gè)基點(diǎn)。

??City Index高級(jí)市場(chǎng)分析師Matt Simpson表示：“由于投資者決定要么套現(xiàn)，要么拋售黃金以滿足其他市場(chǎng)追加保證金要求，黃金面臨拋售壓力?！彼a(bǔ)充說(shuō)，美聯(lián)儲(chǔ)若加息75個(gè)基點(diǎn)可能會(huì)使黃金面臨進(jìn)一步拋壓。

(相關(guān)資料圖)

??控通脹、保增長(zhǎng)難兩全？

??雖然加息可以成為對(duì)抗通貨膨脹的武器，但它們也會(huì)通過(guò)提高從抵押貸款到汽車貸款的所有借貸成本來(lái)減緩經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。當(dāng)短期利率上升時(shí)，美國(guó)銀行往往會(huì)提高包括小企業(yè)貸款和信用卡在內(nèi)的各種消費(fèi)和商業(yè)貸款利率，從而使消費(fèi)者的借貸成本更高，抵押貸款利率也上升。

??紐約Great Hill Capital的管理成員Thomas Hayes說(shuō)：“收益率正在上升，因此將導(dǎo)致中、小公司更難實(shí)現(xiàn)再融資，也將更難償還債務(wù)。”

??凱投宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家Oliver Allen在報(bào)告中表示，人們對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂正在加劇，“一種解釋是，投資者正在轉(zhuǎn)向這樣一種觀點(diǎn)，即如果美聯(lián)儲(chǔ)要讓通脹回到目標(biāo)水平，就需要引發(fā)衰退。”

??LPL Financial高級(jí)市場(chǎng)策略師Ryan Detrick表示：“信貸市場(chǎng)的各個(gè)部分都顯示出壓力跡象……表明金融市場(chǎng)非常擔(dān)心潛在經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)遭到侵蝕?！?/p>

??摩根士丹利首席執(zhí)行官James Gorman周一表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)有50%的可能性進(jìn)入衰退，盡管任何衰退可能不太嚴(yán)重，但警告投資者未來(lái)將“充滿坎坷”。

??而通脹飆升的根源是多方面的：供應(yīng)鏈瓶頸推高物價(jià)，能源價(jià)格因產(chǎn)量下降而上漲，俄烏沖突加劇形勢(shì)惡化。勞動(dòng)力市場(chǎng)供需不匹配助長(zhǎng)了工資上升，反過(guò)來(lái)又導(dǎo)致價(jià)格上漲。這些變數(shù)不是美聯(lián)儲(chǔ)都能掌控的，美聯(lián)儲(chǔ)決策的真正挑戰(zhàn)在于，無(wú)法預(yù)測(cè)需要在多大程度上收緊貨幣政策，而且很可能在事情發(fā)生許久之后才發(fā)現(xiàn)自己走得太遠(yuǎn)了。在這過(guò)程中，美元將會(huì)是持續(xù)受益者。

??現(xiàn)貨黃金料跌破1798美元

??日線圖上看，金價(jià)自1879美元開(kāi)啟下行iii浪走勢(shì)，下方支撐看向38.2%目標(biāo)位1798美元和61.8%目標(biāo)位1748美元。iii浪是自1998美元開(kāi)啟的下行(c)浪的子浪。(c)浪則隸屬于自2070美元開(kāi)啟的((c))浪。