匯率風(fēng)險(xiǎn)是借取外債最后必須用當(dāng)?shù)刎泿艃稉Q成外幣或用產(chǎn)品出口所得到的外匯來償還。對(duì)中國(guó)的借款人來說前者是用人民幣兌換成外匯額度，因此他們所承擔(dān)的匯率風(fēng)險(xiǎn)有兩方面，一是人民幣貶值的風(fēng)險(xiǎn)，例如，1985年5月15日人民幣對(duì)美元的匯率為100美元=283元人民幣.這時(shí)借款人如承擔(dān)1億美元的額度債務(wù)，他可以用2.83億人民幣來抵償這筆債務(wù)，可是到1987年5月15日，人民幣對(duì)美元的匯率為100美元=372元人民幣，他就需要用3.72億人民幣才能抵償1億美元債務(wù)。二是不同外幣之間匯率變化的風(fēng)險(xiǎn)。自1973年布雷頓森林貨幣體系崩潰以后，資本主義各國(guó)普遍實(shí)行浮動(dòng)匯率，從而帶來了匯率風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)借款人將來能用來作為償還的貨幣不是借入的貨幣，例如，借入的是日元，償還時(shí)用美元時(shí)，則由于日元對(duì)美元在借入時(shí)和償還時(shí)的匯率發(fā)生變化，如日元比借入時(shí)升值，借款人就要承受一定的匯率風(fēng)險(xiǎn)。

可分為交易風(fēng)險(xiǎn)、折算風(fēng)險(xiǎn)(會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn))、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)(經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn))。

交易匯率風(fēng)險(xiǎn)

運(yùn)用外幣進(jìn)行計(jì)價(jià)收付的交易中，經(jīng)濟(jì)主體因外匯匯率的變動(dòng)而蒙受損失的可能性。交易風(fēng)險(xiǎn)主要發(fā)生在以下幾種場(chǎng)合：(1)商品勞務(wù)進(jìn)口和出口交易中的風(fēng)險(xiǎn)。(2)資本輸入和輸出的風(fēng)險(xiǎn)。(3)外匯銀行所持有的外匯頭寸的風(fēng)險(xiǎn)。

折算風(fēng)險(xiǎn)

又稱會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，指經(jīng)濟(jì)主體對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表的會(huì)計(jì)處理中，將功能貨幣轉(zhuǎn)換成記賬貨幣時(shí)，因匯率變動(dòng)而導(dǎo)致賬面損失的可能性。功能貨幣指經(jīng)濟(jì)主體與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中流轉(zhuǎn)使用的各種貨幣。記賬貨幣指在編制綜合財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)使用的報(bào)告貨幣，通常是本國(guó)貨幣。

經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)

又稱經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，指意料之外的匯率變動(dòng)通過影響企業(yè)的生產(chǎn)銷售數(shù)量、價(jià)格、成本，引起企業(yè)未來一定期間收益或現(xiàn)金流量減少的一種潛在損失。

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