基本消息面

美元指數(shù)周二下跌，從稍早觸及的高位回落，美股收復(fù)稍早失地，人們愈發(fā)希望通脹可能已經(jīng)觸頂，但美元兌日元創(chuàng)下20年最高。

塔吉特的下跌限制了美國股市的漲幅，但一些投資者將零售商的盈利預(yù)警視為消費(fèi)者面臨的價格壓力可能開始緩解的跡象。較長期美國公債收益率也有所回落，因通脹放緩可能會讓美美聯(lián)儲放緩加息計劃，隔夜曾觸及三周半最高，因市場擔(dān)心美聯(lián)儲將繼續(xù)積極加息，以對抗通脹。

Globalt Investments高級投資組合經(jīng)理Thomas Martin表示：“市場正在消化的預(yù)期是，美聯(lián)儲將兌現(xiàn)其承諾的幾乎所有行動，但話雖如此，人們開始意識到，通脹可能已經(jīng)觸頂，并可能開始回落。零售商正面臨庫存積壓的問題，會看到一些價格下降，因此美債收益率至少在當(dāng)前水平已經(jīng)停滯不前?！?/p>

美國5月消費(fèi)者物價指數(shù)(CPI)將出爐，投資者將密切關(guān)注這一最新通脹數(shù)據(jù)。

美元指數(shù)周二一度下跌0.176%，觸及102.26低位，最后收跌0.05%，報102.34。歐元兌美元一度攀升0.14%，觸及1.0713高位，隨后收窄漲幅，收漲0.05%，報1.07。

在5月13日創(chuàng)下105.01的近20年高位后，美元指數(shù)已回落至102左右，但上周五強(qiáng)勁的就業(yè)報告幫助美元實現(xiàn)了三周來的首次周線上漲。

周二美元兌日元一度觸及132.99的2002年4月3日以來最高，最后收漲0.54%，報132.59。由于美聯(lián)儲和日本央行政策路徑的差異，美元兌日元一直在走強(qiáng)。日本央行行長黑田東彥周二重申了他的觀點(diǎn)，即如果日元走勢不太劇烈，日元疲軟對日本經(jīng)濟(jì)有利。此前日元創(chuàng)下20年新低。

豐業(yè)銀行策略師Shaun Osborne和Juan Manuel Herrera周二在給客戶的一份報告中寫道，美國國債收益率上升提振了美元，但其他央行--包括加拿大央行、澳洲聯(lián)儲和歐洲央行--加強(qiáng)貨幣政策博弈，而日本央行繼續(xù)承諾寬松政策貨幣來幫助通脹率持續(xù)向2%的目標(biāo)上升，也拖累日元兌其他一些主要貨幣下跌。

英鎊此前一度跌至近三周最低，周二上漲，最后收漲0.49%，報1.2589。英國首相約翰遜昨日在信任投票中涉險過關(guān)，令其政治地位被削弱。分析師認(rèn)為，未來央行政策和經(jīng)濟(jì)問題相比政局對英鎊影響更大。

澳元兌美元周二一度上漲0.65%，至0.7244高位。此前澳洲聯(lián)儲宣布以22年來最大的幅度加息，并表明將會進(jìn)一步緊縮政策，因該行正在努力抑制急劇上升的通脹，其措施令市場震驚。隨后澳元兌美元縮小漲幅，最后收漲0.53%，報0.7230。

歐洲央行6月9日將宣布利率決議，而美聯(lián)儲將于6月15日宣布利率決議，投資者需對此保持關(guān)注。

基本面利空因素

1.美元指數(shù)周二沖高回落，盤中一度創(chuàng)近兩周新高至102.84，但后來回吐全部漲幅，收報102.34，華爾街股市收復(fù)稍早失地，人們愈發(fā)希望通脹可能已經(jīng)觸頂，但美元兌日元創(chuàng)下20年最高。

2.塔吉特的下跌限制了美國股市的漲幅，但一些投資者將零售商的盈利預(yù)警視為消費(fèi)者面臨的價格壓力可能開始緩解的跡象。

基本面利多因素

1.較長期美國公債收益率也有所回落，因通脹放緩可能會讓美聯(lián)儲放緩加息計劃，隔夜曾觸及三周半最高，因市場擔(dān)心美聯(lián)儲將繼續(xù)積極加息，以對抗通脹。

2.美國5月消費(fèi)者物價指數(shù)(CPI)將出爐，投資者將密切關(guān)注這一最新通脹數(shù)據(jù)。

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)匯總

1.三菱日聯(lián)：英鎊三季度恐表現(xiàn)不佳

日本三菱日聯(lián)表示，英國首相約翰遜在周一舉行的信任投票中以211票對148票獲勝，但這是一個空洞的勝利，增加了英鎊走軟的理由。分析師Derek Halpenny在一份報告中說，如果英國首相缺乏支持，那么英國糟糕的經(jīng)濟(jì)前景將更難渡過難關(guān)。他說，一些困難的政策，比如改變北愛爾蘭議定書框架，意味著未來（保守黨內(nèi)部）會出現(xiàn)進(jìn)一步的分歧。該行預(yù)測英鎊兌美元在第三季度的表現(xiàn)不佳，比目前的即期水平更弱，昨晚的投票結(jié)果與其看跌英鎊的觀點(diǎn)一致。

2.荷蘭合作銀行：美國2023年恐陷入經(jīng)濟(jì)衰退

美國似乎難以避免陷入經(jīng)濟(jì)衰退，要么由外源性供應(yīng)沖擊降低商業(yè)活動，要么由美聯(lián)儲應(yīng)對持續(xù)高通脹引發(fā)。具體時間或?qū)⑷Q于誘發(fā)因素是外源性還是內(nèi)生性。鑒于目前勞動力市場、消費(fèi)及投資市場強(qiáng)勁，我行認(rèn)為美國更有可能在2023年陷入由內(nèi)生性因素導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)衰退。

3.澳大利亞國民銀行：美日仍受10年期美債收益率和美國經(jīng)濟(jì)韌性的左右

澳大利亞國民銀行駐悉尼策略師Rodrigo Catril表示，黑田東彥已經(jīng)非常明確地表示，日本央行的超寬松政策將持續(xù)一段時間，直到看到薪資持續(xù)上漲的證據(jù)，這意味著美元兌日元仍然受到10年期美債收益率和美國經(jīng)濟(jì)韌性的左右。

4.瑞銀證券評價日元貶值影響

瑞銀證券經(jīng)濟(jì)學(xué)家Masamichi Adachi表示，日元貶值對家庭預(yù)算不利，但縱觀整體日本經(jīng)濟(jì)，其帶來的正面影響更大

5.Shinkin Asset：黑田東彥的穩(wěn)定利率承諾可能推動美元兌日元站上135.15。

Shinkin Asset首席市場分析師Jun Kato表示，在日本央行行長黑田東彥稱日本不具備加息條件之后，日元面臨新一輪賣盤，其言論已推動日元向2002年低點(diǎn)135.15邁進(jìn)。且ISM和美國就業(yè)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁加強(qiáng)了美聯(lián)儲9月加息50個基點(diǎn)的預(yù)期，美國國債收益率上升，將繼續(xù)支撐美元兌日元走高。此外，在黑田東彥昨日重申繼續(xù)維持寬松政策并強(qiáng)調(diào)美日政策差異之后，該貨幣對獲得了推動力，朝著135.15邁進(jìn)。而盡管美元兌日元走向傾向于繼續(xù)上行，我們預(yù)計其今日不會升破133關(guān)口。

6.澳洲聯(lián)邦銀行預(yù)計日元不會繼續(xù)大幅貶值

①澳洲聯(lián)邦銀行(CBA)將日元的疲軟不僅歸因于收益率差異，還歸因于日本對能源進(jìn)口的依賴，不過它預(yù)計日元不會繼續(xù)大幅貶值。

②CBA策略師Carol Kong在給客戶的報告中寫道，“我們認(rèn)為，只要日本保持經(jīng)常帳盈余，日元就將繼續(xù)受益于避險資金流入?！?/p>

③她說，“因此，我們預(yù)計美元兌日元不會重復(fù)3月和4月的快速升值走勢，而是預(yù)計將在近期126-131區(qū)間的頂部附近進(jìn)行盤整”。

7.富國策略師：短期內(nèi)日元將持續(xù)走弱

①日本央行行長黑田東彥在周一的講話中確認(rèn)，仍然不打算收緊政策，他指出經(jīng)濟(jì)仍然需要更多時間來恢復(fù)，且日本缺乏足夠的薪資增長。

②“在這種情況下，貨幣政策緊縮根本不是一個合適的措施，”他說，表明日本央行會致力于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)活動。

③富國策略師Brendan McKenna表示，因此，美元和日元之間的分化短期內(nèi)不太可能扭轉(zhuǎn)

④“我們預(yù)計美聯(lián)儲會繼續(xù)加息，可預(yù)見的將來日本央行繼續(xù)維持利率不變，”他說道?！爸灰@一情況不變，日元就會持續(xù)走軟”。（亞匯網(wǎng)編輯：章天）