從南亞的斯里蘭卡、印度到南美的秘魯、北非的突尼斯，身處困境的新興市場(chǎng)國(guó)家還撞上美聯(lián)儲(chǔ)要激進(jìn)加息，美國(guó)的實(shí)際收益率將大幅攀升，又會(huì)讓新興市場(chǎng)雪上加霜，因?yàn)楦唢L(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的吸引力在削弱，投資者開(kāi)始撤離。地緣政治局勢(shì)動(dòng)蕩、異常高溫、食品和能源通脹飆升已經(jīng)讓一些新興市場(chǎng)國(guó)家陷入危機(jī)，美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息的強(qiáng)烈信號(hào)又讓他們雪上加霜。媒體警告，新興市場(chǎng)可能有爆發(fā)上世紀(jì)90年代以來(lái)最大規(guī)模危機(jī)的危險(xiǎn)，當(dāng)時(shí)，社會(huì)與經(jīng)濟(jì)形勢(shì)動(dòng)蕩導(dǎo)致一些新興市場(chǎng)國(guó)家政府倒臺(tái)。斯里蘭卡陷債務(wù)危機(jī)求援 印度煤儲(chǔ)過(guò)低多地大停電 秘魯化肥飆漲凸顯全球糧食危機(jī)危險(xiǎn)從斯里蘭卡、秘魯、埃及到突尼斯，都已出現(xiàn)食品和能源價(jià)格飛漲引發(fā)的國(guó)內(nèi)局勢(shì)動(dòng)蕩。南亞國(guó)家斯里蘭卡最近的危機(jī)尤為突出。斯里蘭卡面臨經(jīng)濟(jì)崩潰和政治動(dòng)蕩，連月來(lái)面臨停電，食品和燃料嚴(yán)重短缺。本月初一財(cái)網(wǎng)報(bào)道稱(chēng)，從3月起，斯里蘭卡全國(guó)就陷入了電荒。斯里蘭卡公用事業(yè)委員會(huì)宣布，從3月31日起，全國(guó)停電時(shí)間延長(zhǎng)至每天13個(gè)小時(shí)。斯里蘭卡科倫坡證券交易所同日宣布，將每天的交易時(shí)間縮減到2小時(shí)。本月13日，為應(yīng)對(duì)國(guó)內(nèi)70多年來(lái)最嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，斯里蘭卡宣布暫時(shí)停止償還所有外債，并請(qǐng)求IMF提供緊急財(cái)政援助。當(dāng)時(shí)華爾街見(jiàn)聞文章指出，斯里蘭卡兩年來(lái)不斷消耗外匯儲(chǔ)備，國(guó)庫(kù)里70%的外匯儲(chǔ)備已經(jīng)枯竭，目前斯里蘭卡國(guó)庫(kù)里只剩下19.3億美元，甚至無(wú)法支撐一個(gè)月的進(jìn)口。本月16日，斯里蘭卡宣布股市停牌，直到本周一才時(shí)隔兩周重新開(kāi)市，可開(kāi)市后僅交易了32分鐘，股市就因暴跌近13%而再次叫停。斯里蘭卡科倫坡證交所全股指數(shù)去年創(chuàng)下80%的全球股市最高漲幅，今年初以來(lái)已累跌近40%。斯里蘭卡的鄰國(guó)印度也飽受能源危機(jī)困擾。今年3月，印度全國(guó)均溫創(chuàng)歷史新高，4月9日印度首都新德里溫度達(dá)到42.4攝氏度，創(chuàng)近五年來(lái)新高。因酷熱引發(fā)的電力需求激增加劇了印度的煤炭短缺形勢(shì)。印度媒體披露，該國(guó)七成電力來(lái)自燃煤發(fā)電廠(chǎng)，但173家發(fā)電廠(chǎng)中，超過(guò)100家的煤炭庫(kù)存跌至警戒線(xiàn)的25%以下。上周，印度多地發(fā)生大停電，部分地區(qū)連續(xù)停電8小時(shí)。上周財(cái)經(jīng)報(bào)道指出，俄烏沖突不僅導(dǎo)致全球糧食供應(yīng)受阻，化肥價(jià)格以及燃料價(jià)格也在全球范圍內(nèi)暴漲，糧食短缺極有可能導(dǎo)致糧食貿(mào)易保護(hù)主義再次抬頭。最近媒體披露的秘魯困境已揭開(kāi)全球糧食危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)逼近的冰山一角。智庫(kù)GRADE的農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家及研究員Eduardo Zegarra上周稱(chēng)，秘魯?shù)霓r(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)正面臨18萬(wàn)噸尿素的短缺，除非在未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)找到解決方案，否則該國(guó)大米、馬鈴薯和玉米等主食的產(chǎn)量將下降多達(dá)40%。此外，食品生產(chǎn)商警告，肥料短缺可能會(huì)在秘魯造成饑荒。美國(guó)收益率走高打壓新興市場(chǎng)資產(chǎn)美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)收緊貨幣的形勢(shì)下，美國(guó)的實(shí)際收益率將持續(xù)大幅攀升，這對(duì)新興國(guó)家絕不是好消息，因?yàn)槟菍⒋龠M(jìn)美元升值、削弱高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的吸引力。4月19日上周二，10年期美國(guó)國(guó)債的實(shí)際收益率兩年來(lái)首次轉(zhuǎn)為正值。雖然正值并未持久，但評(píng)論認(rèn)為，這傳遞了進(jìn)入拐點(diǎn)的信號(hào)，此前長(zhǎng)期為負(fù)值的實(shí)際收益率促使投資者涌入新興市場(chǎng)，尋求比美國(guó)這類(lèi)發(fā)達(dá)市場(chǎng)更高的回報(bào)，由于美聯(lián)儲(chǔ)將激進(jìn)加息，這樣的新興市場(chǎng)受益時(shí)代可能已接近尾聲。有媒體指出，投資者已經(jīng)在接受美國(guó)實(shí)際收益率對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的影響：資管巨頭Franklin Templeton削減了高收益?zhèn)某謧}(cāng)，另一巨頭富達(dá)國(guó)際（Fidelity International）做空新興市場(chǎng)的貨幣，State Street則是避開(kāi)財(cái)力較弱國(guó)家的債券。Franklin Templeton駐迪拜的中東與北非固定收益首席投資官M(fèi)ohieddine Kronfol評(píng)論稱(chēng)，因?yàn)槊绹?guó)的收益率要轉(zhuǎn)入正值，金融環(huán)境開(kāi)始收緊，這確實(shí)給大批新興市場(chǎng)、尤其是那些實(shí)力較弱的市場(chǎng)施加壓力。我們?nèi)哉J(rèn)為，從經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)到地緣政治，從通脹到貨幣政策，目前有很多讓人擔(dān)心之處。新興市場(chǎng)面臨債務(wù)等多重風(fēng)暴襲擊新興市場(chǎng)國(guó)家正承受巨大的債務(wù)壓力。IMF統(tǒng)計(jì)，中等收入發(fā)展中國(guó)家的償債負(fù)擔(dān)已經(jīng)處于30年來(lái)的最高水平。在69個(gè)低收入國(guó)家當(dāng)中，截至今年3月底已經(jīng)有8個(gè)國(guó)家陷入債務(wù)困境、30個(gè)國(guó)家處于高風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)，占全部低收入國(guó)家的55%。而一旦全球利率中樞上移或本幣貶值，貧窮國(guó)家的償債壓力將大幅加重。除了斯里蘭卡，還有不少新興市場(chǎng)近幾個(gè)月出現(xiàn)通脹高企或債務(wù)陷入困境的跡象：巴基斯坦3月的消費(fèi)價(jià)格同比上漲12.7%；埃及央行3月將其貨幣貶值14%，為可能獲得IMF的支持鋪平道路；突尼斯最近傳出國(guó)內(nèi)糖、面粉和其他重要食品供應(yīng)告罄的消息，其政府3月從世界銀行獲得4億美元融資，并希望能向IMF爭(zhēng)取一線(xiàn)生機(jī)。此外，還有些新興市場(chǎng)國(guó)家面臨很高的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)。提供宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)研究服務(wù)的Bloomberg Economics測(cè)算，埃塞俄比亞、薩爾瓦多、突尼斯、巴基斯坦和加納是因政府債務(wù)過(guò)重和國(guó)債收益率猛升而風(fēng)險(xiǎn)最高的國(guó)家。Bloomberg Economics制作的圖表還顯示，土耳其、埃及、越南、菲律賓和波蘭是面臨俄烏沖突風(fēng)險(xiǎn)最高的五個(gè)國(guó)家。Bloomberg Economics的首席新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Ziad Daoud表示，如果新興市場(chǎng)的危機(jī)發(fā)展下去，可能影響擴(kuò)大到其首發(fā)地區(qū)以外。若新興市場(chǎng)爆發(fā)一系列信用事件，其總體的負(fù)面影響可能超過(guò)事件對(duì)所在部分地區(qū)的影響。發(fā)明金磚國(guó)家BRIC一詞的前高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家Jim O‘Neill警告，當(dāng)前處于20世紀(jì)80年代以來(lái)不確定性最高的經(jīng)濟(jì)環(huán)境?！凹偃缤浳C(jī)持續(xù)，央行不得不收緊貨幣，對(duì)某些新興市場(chǎng)而言，將是災(zāi)難來(lái)臨。”