《科創(chuàng)板日報(bào)》（上海，記者 朱潔琰）訊，4月6日晚間，科創(chuàng)板CRO企業(yè)美迪西（688202.SH）公布2021年經(jīng)營業(yè)績：實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入11.67億元，同比增長75.28%；歸母凈利潤2.82億元，同比增長118.12%；綜合毛利率45.34%，同比提升4.27個百分點(diǎn)；凈利率24.39%，同比提升4.24個百分點(diǎn)。

年報(bào)同時顯示，明星基金經(jīng)理葛蘭旗下中歐醫(yī)療創(chuàng)新基金位列美迪西第五大流通股東，相較三季度末加倉11萬股。

美迪西在年報(bào)中表示，公司營業(yè)收入季度環(huán)比持續(xù)穩(wěn)步增長，主要系客戶和市場對公司研發(fā)服務(wù)能力的認(rèn)可度持續(xù)提升，充足的訂單為業(yè)績增長提供保障，2021年度公司新增客戶362家，新簽訂單24.52億元，增長率達(dá)87.66%；參與研發(fā)完成的新藥項(xiàng)目已有85件通過NMPA批準(zhǔn)進(jìn)入臨床試驗(yàn)，15件通過美國FDA、澳大利亞TGA的批準(zhǔn)進(jìn)入臨床試驗(yàn)。

訂單持續(xù)高增長 產(chǎn)能加速投產(chǎn)

美迪西專注于臨床前一體化研究服務(wù)，業(yè)務(wù)內(nèi)容主要為藥物發(fā)現(xiàn)及藥學(xué)研究業(yè)務(wù)、臨床前研究業(yè)務(wù)等兩大板塊，其中前者對營收的貢獻(xiàn)略大。

年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2021年美迪西藥物發(fā)現(xiàn)及藥學(xué)研究業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入6.13億元，同比增長72.68%，毛利率42.18%，同比提升5.04個百分點(diǎn)；臨床前研究業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5.54億元，同比增長78.19%，毛利率48.77%，同比提升3.25個百分點(diǎn)。

新簽訂單方面，2020年度公司新簽訂單13.07億元，新簽訂單增長率達(dá)112.04%，新增客戶340家，而2021年繼續(xù)保持了高增長態(tài)勢。

其中，藥物發(fā)現(xiàn)新簽訂單6.82億元，同比增長76.59%；藥學(xué)研究新簽訂單3.62億元，同比增長56.66%；臨床前新簽訂單14.09億元，同比增長104.24%。

與此同時，美迪西持續(xù)推進(jìn)產(chǎn)能投入。2021年，公司總產(chǎn)能為7.4萬平米，投入使用6.69萬平米，同比增加2.88萬平米。

值得注意的是，2022年2月10日，美迪西還公告稱擬定增募資不超過21.6億元，其中15.7億元將用于在寶山建設(shè)新的實(shí)驗(yàn)室基地、以及1.9億元用于在南匯擴(kuò)建實(shí)驗(yàn)室產(chǎn)能。

華西證券研報(bào)認(rèn)為，美迪西在2021年新簽訂單實(shí)現(xiàn)高速增長的基礎(chǔ)上，且疊加產(chǎn)能加速投產(chǎn)繼續(xù)強(qiáng)化供給端能力，整體為公司未來3年的業(yè)績高增長帶來確定性。

國際業(yè)務(wù)占比仍較低

雖然美迪西顯示出較強(qiáng)的成長動力，但對比龍頭企業(yè)，公司不管是體量還是國際化程度仍有不小差距。

從目前已披露2021年年報(bào)的幾家頭部CXO公司業(yè)績來看，2021年藥明康德實(shí)現(xiàn)收入229.02億元，歸母凈利潤50.97億元；藥明生物實(shí)現(xiàn)收入102.9億元，歸母凈利潤33.89億元；康龍化成實(shí)現(xiàn)收入74.44億元；歸母凈利潤16.61億元。

與此同時，海外市場也是這些CXO龍頭企業(yè)的營收主陣地。數(shù)據(jù)顯示，2021年藥明康德海外收入占比將近75％；藥明生物海外收入占比超75%；康龍化成海外收入占比更是超80%。

相較之下，2021年美迪西的客戶結(jié)構(gòu)仍以境內(nèi)客戶為主，占主營業(yè)務(wù)收入的77.85%。

據(jù)年報(bào)顯示，為推進(jìn)業(yè)務(wù)國際化，美迪西已設(shè)立國際研發(fā)服務(wù)部，并將進(jìn)一步擴(kuò)大該部門團(tuán)隊(duì)規(guī)模，持續(xù)推進(jìn)并逐步投入使用具備國際競爭力的高標(biāo)準(zhǔn)高質(zhì)量的藥物發(fā)現(xiàn)實(shí)驗(yàn)室。2021年6月，公司聘請擁有西安楊森、GSK、Xenoport等海內(nèi)外藥企及CRO工作經(jīng)驗(yàn)的戴學(xué)東博士為國際研發(fā)服務(wù)部執(zhí)行副總裁。

浙商證券研報(bào)認(rèn)為，國際業(yè)務(wù)的打開會是美迪西2022年的重要看點(diǎn)之一。受業(yè)績利好影響，美迪西7日股價(jià)收漲于420元/股，漲4.48%。