指股網(wǎng)獲悉，野村發(fā)布研究報告稱，維持新秀麗(01910)“買入”評級，目標價降至21.6港元；在宏觀挑戰(zhàn)下，下調(diào)今年全年銷售額預(yù)測，預(yù)期跌幅較2019年同期收窄至15%，并估計至2023年銷售額將恢復(fù)到疫情前水平。預(yù)計由于投入成本上升，產(chǎn)品平均價格可能會再上漲，全年調(diào)整后EBITDA利潤率預(yù)計可達15%。

報告中稱，新秀麗2021年凈銷售額同比增長31.5%，符合市場預(yù)期，并較該行預(yù)期高2%。全球旅行需求回升，推動新秀麗各個市場的業(yè)務(wù)出現(xiàn)可持續(xù)復(fù)蘇，特別是北美及拉丁美洲，去年第四季表現(xiàn)分別較2019年同期低21.3%及高7.7%。

該行指出，雖然期內(nèi)來自原材料及運輸?shù)某杀緣毫ι仙?，但由于庫存準備、促銷活動減少及價格上調(diào)，新秀麗2021年經(jīng)調(diào)整毛利率同比增長8.5個百分點至54.5%。盡管近期疫情等影響存在不確定性，但管理層預(yù)期今年首季銷售較2019年同期進一步改善至下跌25%至26%，目標將毛利率維持在55%至56%。